今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎(shú)回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金销量(liàng)一(yī)直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意(yì)义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一(yī)年的(de)保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三(sān)方基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠(qú)道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所面临天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度，三方机(jī)构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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