投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能(néng)投资(zī)海外(wài)市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是广发全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　阴肖有哪几个生肖#ff0000; line-height: 24px;'>阴肖有哪几个生肖郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们(men)的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表(阴肖有哪几个生肖biǎo)示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策(cè)扶(fú)持(chí)和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值(zhí)回归(guī)的(de)规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体投资(zī)的(de)时(shí)候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也(yě)要以合(hé)适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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