财联社4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波久违(wéi)的反弹(dàn)，据上(shàng)海钢(gāng)联发(fā)布数(shù)据显示，4月(yuè)28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨(dūn)，均价(jià)报18.9万元/吨，继(jì)上(shàng)周(zhōu)五(wǔ)开(kāi)始止跌企稳四个(gè)交易日后价格连(lián)续两日上涨。暖意也(yě)提(tí)前传(chuán)导到(dào)A股，锂(lǐ)矿股(gǔ)本周三(sān)表现强势，融捷(jié)股份一度(dù)涨停(tíng)，雅化集(jí)团和永兴材料最高涨(zhǎng)超9％、中矿资(zī)源和盛新锂(lǐ)能(néng)一度涨(zhǎng)超7％、赣锋(fēng)锂(lǐ)业和天齐锂涨业盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂反弹的原(yuán)因之一是上海车展有望带动购车(chē)需(xū)求预期的提振。乘联会秘书长崔(cuī)东树表示，上海车展将让消费者感受到汽车消费的火热，提升消费(fèi)信心，也提振士气。国泰君安表示，此(cǐ)前车企大幅(fú)降(jiàng)价(jià)导(dǎo)致消费者(zhě)对电动车的观望(wàng)心态有望逐(zhú)渐改善，市场(chǎng)开始预期5月需(xū)求回暖。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池的价(jià)格已经(jīng)逐渐(jiàn)稳定，且在谈价策略上以企稳为(wèi)主，不太(tài)可(kě)能进(jìn)行(xíng)降价。但未(wèi)来，止跌(diē)信号能否持(chí)续稳定(dìng)，受多(duō)方因素影(yǐng)响(xiǎng)。有产业人士分析称，乐观(guān)来(lái)看，国内动力电(diàn)池厂商清库(kù)存工作或到5月(yuè)完结，届时电池厂商库(kù)存(cún)水平(píng)有望逐步恢复至健康水(shuǐ)平，并带(dài)动上游材料采购，进而对(duì)碳酸锂价(jià)格起到支撑作用。

　　据鑫椤(luó)资(zī)讯(xùn)近日(rì)调查的情况看(kàn)，一些电池龙头企(qǐ)业5月(yuè)份的排产预计将(jiāng)环比增长20-30％，一些中小企业由(yóu)于前(qián)期基数较(jiào)低，环(huán)比(bǐ)增幅更是高达(dá)50％以(yǐ)上。其中，亿纬锂能在4月26日的(de)业绩(j恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思ì)说(shuō)明会上表示(shì)，5月份开始会全面恢复生产(chǎn)，排(pái)产相比(bǐ)一(yī)季(jì)度会有明显的提升。由此可见，碳酸锂(lǐ)市场需(xū)求(qiú)回(huí)暖已是大势所趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次碳酸锂(lǐ)价格属于阶段(duàn)性反弹还是(shì)底部反转，目前仍难以判(pàn)断。“一方面需要观察(chá)下游库(kù)存状况(kuàng)，另一方面还需要看终端需求是否真正回暖，”华南(nán)一家(jiā)主流(liú)锂盐厂商内部人士此前对(duì)财联社记者表示。该人士表示，电池厂商(shāng)实际上(shàng)从(cóng)去年四季度开始便启(qǐ)动大规模去库存(cún)举措，这一举措在一季度实(shí)际上(shàng)已经有所反映。

　　不过进入4月(yuè)中旬以(yǐ)后，相关电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商提(tí)到，目前(qián)库存(cún)已恢复至(zhì)健康(kāng)水平，此前暂停的产线也已经逐渐(jiàn)复产。特别是针对磷酸铁锂电(diàn)池库存，有业内人(rén)士直言，相关库(kù)存基本出清，后续将根据公司(sī)规划，逐步进行补货。作为(wèi)锂电(diàn)产业的风向标，宁德(dé)时代一(yī)季度(dù)报告显示(shì)，其库存(cún)金额已从年初(chū)的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。从绝对金额来看，宁德时(shí)代(dài)的库存已(yǐ)经退回(huí)到2022年第(dì)一(yī)季度(dù)的水(shuǐ)平(píng)。材料价格(gé)和库存水平，两项关键的指(zhǐ)标也构(gòu)成(chéng)锂电产(chǎn)业走(zǒu)向的关键，随价格企(qǐ)稳以及库存水平恢(huī)复健康，将(jiāng)带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩(biàn)未来(lái)锂盐价(jià)格走向(xiàng) 最(zuì)乐观(guān)者(zhě)预判涨回25万元/吨(dūn) 最悲观者全年看跌至10万(wàn)以下

　　碳(tàn)酸锂价格在不(bù)到半年时间跌去超过2/3，也引(yǐn)起了市场热议。就在26日(rì)召(zhào)开的中国汽车(chē)动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟(méng)2023年(nián)度(dù)大会上，中国汽车(chē)工业协会常务副会长付炳(bǐng)锋指(zhǐ)出，国内动(dòng)力(lì)电池行业仍然存在一(yī)些问题(tí)，包括电(diàn)池产(chǎn)业链分(fēn)工，价值链分配问题。“原(yuán)材料短(duǎn)期大幅下降也不是正(zhèng)常(cháng)的现(xiàn)象(xiàng)，”他直(zhí)言。在(zài)他看(kàn)来，原(yuán)材(cái)料适(shì)当涨(zhǎng)价是正常现象，行业要以之前大幅涨价(jià)为教训，保(bǎo)证价值(zhí)链的合(hé)理分配，避免大起(qǐ)大落。

　　据财联社不完全梳理，这些业内(nèi)人士和分析师近期对(duì)锂(lǐ)盐价格未来(lái)走势(shì)进(jìn)行预判并(bìng)阐述(shù)具体(tǐ)逻辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹(dàn)为(wèi)信号(hào)，一系列的数(shù)据验证锂电产业拐点或已经(jīng)到(dào)来。分(fēn)析人士(shì)指出，此前锂电产业(yè)进入(rù)调整(zhěng)阵痛(tòng)期，主(zhǔ)要(yào)在于下(xià)游车(chē)市短期需求(qiú)下滑，叠(dié)加中游扩产迅速从而在需求表(biǎo)现上(shàng)提前透支碳酸锂(lǐ)的未来增长空间。进(jìn)而导致，碳酸(suān)锂价格持续下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶段。从上游材料(liào)价格变化来看，近(jìn)期碳酸锂(lǐ)价格率先实现反弹。更值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在锂电产(chǎn)业(yè)链，包(bāo)括六氟磷酸锂(lǐ)、人造石墨、极片粉等系列材料价(jià)格也出现企稳甚(shèn)至反(fǎn)弹的局面。

　　作为锂电(diàn)产业(yè)拐点的另一(yī)关(guān)键指标(biāo)，中游(yóu)电池厂商的(de)库存也(yě)已经逐步恢复(fù)至健康水平。据高(gāo)工锂(lǐ)电了解，目前中游电池厂商库存水位回退，此前部分电池(chí)厂商暂停的生产线已(yǐ)经重(zhòng)启(qǐ)生产(chǎn)。在(zài)采购(gòu)方(fāng)面，电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商和下游车企已陆续重启订单，带动产(chǎn)业需求回暖。从终端新能源汽(qì)车市场表(biǎo)现上看，年初的市场恐慌情(qíng)绪主要来自(zì)车市的需求腰斩。但从整体一季度新能源汽车销量数据来(lái)看，其月销(xiāo)量逐步攀升并且回暖速度超过(guò)往(wǎng)年。随着二三季(jì)度到(dào)来，车市逐渐转入销售旺季，也将进一步带动锂(lǐ)电产业中上游的订单需求(qiú)。加(jiā)上5月份临(lín)近，企业重新开启月度采购(gòu)谈判，行(xíng)业有望迎来需求订单的集中爆(bào)发。

　　后续碳酸锂价格可能会有回涨的空(kōng)间(jiān)，但幅(fú)度(dù)不可(kě)能(néng)太大(dà)，最多在10％左右。业内(nèi)人士表示，因为经历本轮碳酸锂(lǐ)价格的暴涨暴跌，电池(chí)厂商对于碳酸锂真实的供给情况(kuàng)更(gèng)加清晰(xī)，市场预期回调下，电池厂商在价格(gé)谈判上会更加谨慎。同时电池厂(chǎng)商一体化带来(lái)的碳酸锂供应稳定，也(yě)将削弱上游锂矿(kuàng)厂商的议(yì)价权。电池回(huí)收端，邦普(pǔ)、格林美、天奇股份(fèn)、华友钴业等企业持续推(tuī)进电池(chí)回收布局(jú)，来自终端(duān)材(cái)料回收的产(chǎn)能也(yě)在稳步爬坡。相关数据显(xiǎn)示，2025年国内回收的废旧电池的总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到上(shàng)游，电池厂商都(dōu)已(yǐ)完善在锂矿端的布局，包括宁德(dé)时代的宜春锂矿项目，亿(yì)纬锂能的盐(yán)湖提(tí)锂项目(mù)均进展顺利(lì)，将进一步释(shì)放(fàng)碳酸锂供给(gěi)。经历过复杂的产(chǎn)业调(diào)整过(guò)程之后，整个锂(lǐ)电产业的运作模式正从(cóng)“大开大(dà)合”的波浪式(shì)变(biàn)得更为平滑。从原材料(liào)到电池，再(zài)到(dào)下游车企，产(chǎn)业链各(gè)个环(huán)节(jié)的价格(gé)以及供需变化也将变得(dé)更加平(píng)衡且具有(yǒu)可预(yù)测性。

　　然而(ér)，亦(yì)有空方则认为，当前上游库(kù)存水平依旧处于高位，虽然需(xū)求端(duān)稍有好转，但是并不足以(yǐ)带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并(bìng)不是一个(gè)下游(yóu)获利、上游(yóu)承压的简(jiǎn)单(dān)故(gù)事

　　过去一段时(shí)间，碳酸锂(lǐ)和电池材料的价格(gé)下(xià)跌过快，但这并不为业内人(rén)士所乐(lè)见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万元/吨跌至当前20万元不(bù)到，价格跌(diē)去近7成，最(zuì)直接(jiē)受到冲击的当(dāng)属锂矿企(qǐ)业(yè)。根据藏(cáng)格(gé)矿业一季度数(shù)据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年(nián)四(sì)季(jì)度销量(liàng)2006吨，销量环(huán)比下滑73.4％；产量(liàng)也从(cóng)2022年第四季度的2461吨，削减至今(jīn)年一季度的(de)1783吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降27.5％。由于(yú)市场行(xíng)情(qíng)策动，上游(yóu)锂矿企业不断压(yā)低碳酸锂出货(huò)价格，部分锂矿企业(yè)已经出现主(zhǔ)动(dòng)减(jiǎn)产的情况(kuàng)。

　　江特电(diàn)机(jī)4月24日公告，一(yī)季度营业收入7亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元，同比下(xià)降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸(suān)锂的锂盐企业则命运(yùn)分化(huà)，大公(gōng)司(sī)如(rú)天齐锂业和(hé)赣(gàn)锋锂业(yè)有机会(huì)在价格(gé)下降(jiàng)周期(qī)中获得更多市(shì)场份额，行业将(jiāng)变得更集中。这是2016年到2018年上(shàng)一轮(lún)锂(lǐ)价下降中发(fā)生过(guò)的(de)事(shì)。而同环节的(de)大量中(zhōng)小企业，尤其是最近(jìn)两年(nián)追高(gāo)入(rù)局(jú)的新(xīn)公司，则面(miàn)临(lín)停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂价(jià)的东(dōng)风，赣锋锂(lǐ)业在去年(nián)轻松(sōng)赚出了0.66个宁德时代(dài)、1.23个比亚迪(dí)。业内人(rén)士表示，这一轮价格下降长期利(lì)好中国最大的两个(gè)锂(lǐ)盐供应(yīng)商天齐锂业和赣锋锂业。它(tā)们去(qù)年(nián)的净利润(rùn)都(dōu)超过200亿(yì)元，比中国(guó)最(zuì)大的(de)新能源车企比亚迪还多，其中(zhōng)天(tiān)齐锂业(yè)净利润增长超(chāo)过10倍(bèi)。足够厚的(de)血，使他们(men)更能承受价(jià)格下跌(diē)和可能(néng)的(de)未来亏损。这两家公司也有(yǒu)行业里最优的(de)成本。赣锋锂业(yè)、天(tiān)齐(qí)锂业等公司入股(gǔ)的海外锂(lǐ)矿资源开采成本普(pǔ)遍在3万-5万元/吨，几乎是全(quán)球最低水平(píng)。

　　但这并不意味着，这(zhè)两家公司(sī)能以(yǐ)低(dī)于5万元/吨的价格采(cǎi)购(gòu)碳酸锂(lǐ)，因为在锂矿国际交易中，即使拥(yōng)有(yǒu)海(hǎi)外矿(kuàng)产的分销权或(huò)开采权，交(jiāo)易(yì)价(jià)格也(yě)需要通(tōng)过长协确定，按市价定(dìng)期调整。但(dàn)能获得上游更低成(chéng)本的资源，让(ràng)这两家大企业更能容忍(rěn)低价，并能在上游因降价减产(chǎn)时保持产能(néng)供应。

　　锂价超预期下(xià)跌牵动着万亿新能源车市场。不过锂价下(xià)降带(dài)来(lái)的(de)连(lián)锁反应，并不是一个下恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思游获利，上游承(chéng)压的简单(dān)故事。作为碳(tàn)酸锂(lǐ)的下游，宁德时代理论上(shàng)会受益，但锂价的超预期下跌，使宁德时代今年(nián)2月(yuè)提出的 “锂矿返利(lì)” 计(jì)划沦为鸡肋，它本想用20万(wàn)元/吨的碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)绑定一些车企的三(sān)年(nián)长单。另一层影(yǐng)响是，宁德(dé)时代今年5月计划投产(chǎn)的宜春锂矿(kuàng)很有(yǒu)可能(néng)一开采(cǎi)就亏(kuī)损(sǔn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思