近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调(diào)查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有限公司(sī)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期(qī)持(chí)续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调(diào)查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等(děng)违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易(yì)笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协(xié)会网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银(yín)行因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取发行(xíng)人错一个题就往阴里装一支笔(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家错一个题就往阴里装一支笔主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家(j错一个题就往阴里装一支笔iā)其(qí)他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债(zhài)务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平公正原则(zé)，并影响了(le)发行(xíng)利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造(zào)成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基(jī)石(shí)机(jī)构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞(jìng)争生态(tài)。

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