燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布(bù)2023年(nián)一季报，实现营(yíng)收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年(nián)报，去年(nián)燕京啤酒的(de)营收为132.02亿元，同(tóng)比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利(lì)润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收(shōu)益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业(yè)绩的取(qǔ)得，是啤酒企业(yè)调整产品结(jié)构、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比于净(jìng)利润的高增长，上述三家啤酒上市公司(sī)的(de)营(yíng)收增长幅度并不大，销量增长也(yě)不如人(rén)意。不过(guò)，其高端产(chǎn)品的(de)表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的(de)背后(hòu)亦不乏(fá)关厂减员、出售土(tǔ)地(dì)等降低经营成本(běn)、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学飞告诉时代财(cái)经，啤酒企业关(guān)停部分(fēn)工厂是为(wèi)了提高运(yùn)行效率(lǜ)，降(jiàng)低(dī)运营成本，同(tóng)时淘汰低端落后产(chǎn)能(néng)，而新增产(chǎn)能(néng)是为了利用自身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大高端(duān)产品的(小舞去掉所有衣服是什么样子的de)占比，符合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为(wèi)存量市(shì)场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更多的(de)啤酒(jiǔ)来(lái)拉动业绩(jì)增长变得越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上(shàng)市公司的产(chǎn)品销量增长幅度均在个位数。其中(zhōng)，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量807.2万千(qiān)升，同比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中主(zhǔ)品牌销(xiāo)量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品(pǐn)销量377.02万千(qiān)升(shēng)，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增(zēng)长乏(fá)力的局面，啤酒(jiǔ)企业(yè)都把目光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒(jiǔ)推(tuī)行(xíng)多元品牌(pái)组合建设，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴”的(de)基础(chǔ)上推出(chū)首(shǒu)款(kuǎn)超高端烈性(xìng)啤(pí)酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润(rùn)啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花(huā)全(quán)麦纯(chún)生(shēng)及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤(pí)等产品也相继上市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施(shī)大单品战略，形(xíng)成以(yǐ)燕(yàn)京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的大单品与特(tè)色产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的(de)售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤(pí)酒推出了一款名为“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售(shòu)价(jià)高达(dá)1199元，而此前(qián)华润(rùn)雪花啤酒最(zuì)高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对(duì)业绩的提振(zhèn)效应明显。华润啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千升，较(jiào)2021年(nián)增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中高(gāo)端以上产品实现销量293万(wàn)千升(shēng)，约(yuē)占全(quán)年总销量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产品销(xiāo)量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核(hé)心大单(dān)品(pǐn)“燕京U8”的销量达39万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同比(bǐ)增长超50％。从(cóng)吨价(jià)看，中信(xìn)证券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价(jià)超3500元(yuán)/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响(xiǎng)，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕京啤(pí)酒和华润啤酒的(de)整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒企业(yè)开始筹划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山东景芝白酒注资(zī)13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年，华润(rùn)啤酒又相(xiāng)继收(shōu)购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权，成为这两家白酒企业的实控方(fāng)。

　　业内(nèi)普遍认为，华润啤酒跨入白(bái)酒行业的目的是希(xī)望借助(zhù)白酒来(lái)实现(xiàn)高端化发展。

　　一(yī)边关厂卖地(dì)，一(yī)边扩(kuò)建(jiàn)产能(néng)

　　过去一(yī)年，众多(duō)啤酒(jiǔ)企业的营收增(zēng)速放缓，但净(jìng)利润大多实现(xiàn)了可(kě)观的增长，除了高端化战略带来的拉动效(xiào)应外，也与其(qí)关厂(chǎng)裁员、变卖资(zī)产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报(bào)中(zhōng)透露，截(jié)至2022年年(nián)底(dǐ)，公司在中国内地24个省(shěng)、市、区营(yíng)运63间啤酒厂(chǎng)，目前(qián)正持续推动优化产能布局(jú)，已停止营运两(liǎng)间啤(pí)酒厂。财报显示(shì)，2022年(nián)，华(huá)润(rùn)啤酒于2022年(nián)一(yī)次(cì)性(xìng)确认员工补偿及(jí)安置费用和关厂相关的(de)固定资(zī)产(chǎn)减值(zhí)亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关(guān)厂(chǎng)”已经(jīng)成为国内啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期(qī)的投资者(zhě)交流会(huì)上就透露(lù)，已着手开始进(jìn)行关(guān)厂(chǎng)动(dòng)作(zuò)，同(tóng)时调整和精(jīng)简总部和工厂员工架(jià)构，压缩(suō)管理层级，未来公司销售(shòu)、管理费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着(zhe)关(guān)厂“瘦身”，啤(pí)小舞去掉所有衣服是什么样子的酒企业也(yě)出现较大(dà)规模的减(jiǎn)员。

　　财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)人员(yuán)减少的趋(qū)势仍在延续，全年共聘(pìn)用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合(hé)计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员(yuán)工数合(hé)计(jì)为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的(de)土地也为啤酒上市(shì)公司增厚(hòu)了(le)利润(rùn)。

　　今年3月(yuè)2日，青岛(dǎo)啤酒发(fā)布公告称，董事(shì)会同意政(zhèng)府对公司所属杨家群(qún)货场土(tǔ)地(dì)进(jìn)行(xíng)收储。今年3月1日(rì)，公(gōng)司收到上述目(mù)标土地的(de)征收补偿总(zǒng)价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过资产处置的方(fāng)式获得(dé)4.81亿元的收(shōu)益，较上(shàng)一年增加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表(biǎo)示，这部分(fēn)收益主要系公司取得处置(zhì)土地使用权等长期资(zī)产的收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳市润投(tóu)咨(zī)询(xún)有限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资(zī)有(yǒu)限公司及本公(gōng)司间接全资(zī)附属(shǔ)公(gōng)司华润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）有(yǒu)限公司(sī)签订搬迁补偿(cháng)协(xié)议(yì)，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒就出让其拥(yōng)有(yǒu)的(de)地块收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒带(dài)来了当年约三成的利(lì)润(rùn)。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共(gòng)有(yǒu)7个搬迁(qiān)新建项目启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新(xīn)建项目等，同时还有(yǒu)8个项目正式(shì)投产运营(yíng)，包括(kuò)杭(háng)州工厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升(shēng)级改(gǎi)造项目、黔(qián)南工厂新(xīn)增12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线项目等(děng)。此外，燕(yàn)京啤酒与青(qīng)岛啤(pí)酒也(yě)在年度报告(gào)中披露了多项新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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