钠电(diàn)池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至(zhì)94亿(yì)投(tóu)资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的(de)股价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘(pán)生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最(zuì)大(dà)议题莫过于(yú)跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门又(yòu)令人遐想的题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至(zhì)期(qī)间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去(qù)年末以来(lái)，抛“利好消息(xī)”催(cuī)涨股价的(de)套路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多月(yuè)时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔(rēng)出30亿(yì)元定增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也(yě)只收获了短暂的上涨，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP注意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市(shì)场(chǎng)对传艺科技高调跨界(jiè)钠(nà)电赛道故(gù)事的(de)怀疑：从宣布跨界(jiè)到现在，时间不过10多月，规(guī)划产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科(kē)技如何(hé)撬(qiào)动54亿(yì)元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头(tóu)环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下(xià)海口的产能又该如何消(xiāo)化(huà)？过往(wǎng)投(tóu)资计(jì)划频频(pín)“跳票”、实际效(xiào)益与预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子电池便与锂离子电池同(tóng)时期萌芽(yá)，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研(yán)发进度大大落后于(yú)了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随着钠(nà)电(diàn)关键技术完(wán)成突破(pò)以(yǐ)及锂价不断(duàn)飙升(shēng)，钠电才(cái)作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代(dài)推出(chū)第(dì)一代钠(nà)离(lí)子电(diàn)池，掀起钠(nà)电风(fēng)潮，并将风(fēng)口带(dài)到(dào)了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际(jì)，传艺科技(jì)于去年6月22日晚间(jiān)高调(diào)宣布入局(jú)。彼时的(de)公告显(xiǎn)示(shì)，公(gōng)司拟投资(zī)3000万(wàn)元通过全资(zī)子(zi)公司江苏智纬电子科技(jì)有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠(nà)电科技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨(zhǎng)停，当日盘(pán)后(hòu)公司迫不及待召开电话(huà)会(huì)议，向合计64名分析(xī)师和个人投资(zī)者(zhě)披露跨界钠电的各种(zhǒng)细节。根(gēn)据规划，传艺科技钠电池(chí)项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计(jì)划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电(diàn)话，股价(jià)更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺(yì)科技宣布跨界后一口(kǒu)气收出7个涨停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技(jì)日K线图，来(lái)源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股(gǔ)价的前(qián)车在前，传艺科技开始有(yǒu)意(yì)无意地“主动”披露钠(nà)电项目进展，而公(gōng)司(sī)股(gǔ)价也往往(wǎng)在公告披露后录得大幅上涨。去(qù)年12月5日(rì)盘中，公司股价一度(dù)摸高(gāo)至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界(jiè)钠电池前10元/股(gǔ)左右(yòu)的温(wēn)吞股价(jià)，不(bù)到(dào)半年的时间已(yǐ)翻了(le)逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论(lùn)其如何发布“利好(hǎo)”消息，股价(jià)也再(zài)难(nán)掀大风(fēng)浪，反而(ér)随着时间的(de)推(tuī)移，迅速回落。截(jié)至4月(yuè)20日(rì)收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经(jīng)较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公(gōng)司(sī)迫切(qiè)召开电话会并在《投资(zī)者关系活动记录表》中对(duì)外发布钠电池业(yè)务未来规(guī)划、技术水(shuǐ)平等涉(shè)及公司经营的重大信(xìn)息，但直至(zhì)2022年7月9日才(cái)正式通过(guò)《关于对深圳证券交(jiāo)易所(suǒ)关注函回复(fù)的公告》补(bǔ)充披露相关事项，传艺科技及公司董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时(shí)任(rèn)董秘许(xǔ)小丽(lì)还遭深交所通(tōng)报(bào)批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过山车”式上下(xià)，背后纵有游资推波助澜，但(dàn)归根结底还(hái)是(shì)其资金(jīn)有(yǒu)限与钠电产(ch回族女人为什么离婚少ǎn)能规划“大跃进”不匹配无(wú)法让市场(chǎng)信服(fú)造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司(sī)产能将达到(dào)10GWh。而根据公(gōng)司(sī)此前对交易所回复函和(hé)2023年度定增预案，公司规划(huà)的(de)10GWh钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目的(de)投资成本约54亿(yì)元。其中，土地(dì)购置及厂房(fáng)成(chéng)本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需(xū)投入(rù)的装(zhuāng)修及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远不止这公(gōng)告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息，公司董事(shì)长邹伟民4月16日(rì)在(zài)公(gōng)开(kāi)场(chǎng)合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司(sī)决定(dìng)，发挥资金优势(shì)，投资50亿元(yuán)，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子电(diàn)池全供应链(liàn)项目，逐步形(xíng)成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开(kāi)始试产试销(xiāo)，6月底有望批量生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到(dào)的钠电(diàn)产能规划，来(lái)源：传艺钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民(mín)的说法，传艺科技在上述(shù)的54亿元资(zī)金外(wài)，还需要更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池(chí)就需要40亿(yì)元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺(yì)科(kē)技(jì)主(zhǔ)营式(shì)微，年赚1亿元的(de)盈利水平(píng)显然难(nán)以撬(qiào)动动辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子(zi)零(líng)组件，具(jù)体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠(shǔ)标等(děng)输入类设备(bèi)及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市(shì)以来公司经(jīng)营(yíng)规(guī)模不(bù)断(duàn)扩(kuò)大，营收从2017年的(de)6.69亿元起步，逐年递增(zēng)，到2022年达(dá)到19.99亿(yì)元，翻了(le)近3倍。但盈利(lì)并(bìng)未同步，上市(shì)当(dāng)年公司归母净利润就(jiù)下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式微，公(gōng)司盈利水平(píng)起(qǐ)起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达到了9000万元，净(jìng)利润增(zēng)长乏力可(kě)见(jiàn)一斑(bān)。

　　传艺科技业绩(jì)变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年(nián)，公(gōng)司(sī)经营活动产生的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至(zhì)去年末，公(gōng)司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付(fù)账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要(yào)拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的(de)资金投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技(jì)曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其在(zài)投资钠电项目时自有(yǒu)资金(jīn)的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技(jì)给深交所的回函

　　很明显，一开始(shǐ)规划(huà)的(de)一期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左(zuǒ)右，同(tóng)样仰仗(zhàng)银行贷款。今(jīn)年3月(yuè)30日公(gōng)司公告(gào)称(chēng)，传艺(yì)科技及子公(gōng)司拟(nǐ)向(xiàng)工商银行、农业银行(xíng)等组成的联合银团(tuán)申请不超过20亿(yì)元的项目贷款，用于(yú)公司钠(nà)电(diàn)池项目。根据最新的调研记(jì)录，“截至目(mù)前(qián)，牵头(tóu)银行(xíng)已审批通过(guò)，参团银行(xíng)处(chù)于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期(qī)谋定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特定对象发行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中(zhōng)的24亿(yì)元拟投入钠(nà)电池制造(zào)二期项目，剩(shèng)余6亿元补流(liú)。

　　根据(jù)测算(suàn)，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总投资额为(wèi)27.47亿元(yuán)，除了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺(quē)口。而为补这部(bù)分(fēn)缺口(kǒu)，传艺(yì)科技甚至将2020年(nián)定增募投资(zī)金中的1.75亿(yì)元(yuán)变更(gèng)用于该项(xiàng)目。

　　简(jiǎn)单(dān)加总便知，家底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只能(néng)依赖融资(zī)。至于上述邹(zōu)伟民公(gōng)开(kāi)演(yǎn)讲(jiǎng)时提(tí)到的另外8GWh的项目(mù)资金来源(yuán)，钛(tài)媒(méi)体APP向(xiàng)公司求(qiú)证，但(dàn)截至(zhì)发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿(yì)元，整(zhěng)个钠电池全供应链项目计(jì)划到2024年末全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实现(xiàn)年(nián)销售250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠(nà)电项目真如邹(zōu)伟民在近日的演(yǎn)讲中所言照进现实，几年(nián)后公(gōng)司(sī)营收(shōu)将在(zài)当前基础(chǔ)上翻十(shí)几(jǐ)倍。但近来腰斩的股价(jià)显(xiǎn)示，市场对这个故事并不再买账(zhàng)，除了资金实力(lì)有限公(gōng)司外，核心还(hái)在其大干快上后产能如(rú)何消化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠(nà)电池(chí)商(shāng)业化元年的(de)2023年，包括宁德时(shí)代、中科海纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷(fēn)纷发产(chǎn)品、量产并大建产能，竞(jìng)争者初(chū)露(lù)威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和性能来看，传艺钠电(diàn)的钠(nà)电池(chí)与巨头(tóu)们不相上下，但宁德(dé)时代落地奇瑞(ruì)车型、华语(yǔ)新能源(yuán)配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先(xiān)在两轮(lún)电动车和低速电动(dòng)车领(lǐng)域(yù)实现装(z回族女人为什么离婚少huāng)车应(yīng)用。而传艺(yì)科技除(chú)了在岁末(mò)年(nián)初(chū)公告与中(zhōng)祥航业(yè)、江苏(sū)新能源、德博新(xīn)能源签(qiān)订项目合(hé)作(zuò)或战略合作协议外，并未官(guān)宣(xuān)重(zhòng)点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司都以“目前(qián)订单下游运(yùn)用覆盖储能、低(dī)速电动(dòng)车及电(diàn)动工(gōng)具等多个领(lǐng)域”“公司(sī)钠离子电池送样后客户的反(fǎn)馈(kuì)普(pǔ)遍(biàn)较为(wèi)良好，并已与多名(míng)客户签订(dìng)了销售(shòu)订(dìng)单(dān)”“公司已与多家知名两轮(lún)电动车品(pǐn)牌开展送样和(hé)合作(zuò)意向洽谈等工作”等进(jìn)行回复(fù)。至(zhì)于具体的客户(hù)名称和订单金额，一(yī)直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢联新能(néng)源事业部钠电池分(fēn)析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电(diàn)池(chí)项目落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最(zuì)新(xīn)发(fā)布(bù)数据(jù)则称，到2023年(nián)底，预计钠电(diàn)池产能将增加至(zhì)21GWh。无论是哪(nǎ)种预(yù)测(cè)，今(jīn)年钠电池落地产能大幅(fú)增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业(yè)产能利用率(lǜ)，钠电池落地的(de)产(chǎn)能中可(kě)以(yǐ)实现装(zhuāng)机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池(chí)的(de)市场规(guī)模(mó)接近(jìn)40GWh。前(qián)期(qī)用于两轮(lún)车(chē)的(de)钠电(diàn)池不到5％，后面成(chéng)本(běn)降下来才会有较大比例的替(tì)代。”汪奇认为(wèi)，今(jīn)年钠电(diàn)池只会小批量应用(yòng)到多元化场景。

　　然传艺科技却十分(fēn)自信，其在调研记录中(zhōng)预测，预计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市场的(de)绝大(dà)部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关(guān)系(xì)活(huó)动记录表

　　需要注(zhù)意的是，沉(chén)寂(jì)多(duō)年的钠电(diàn)池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代(dài)”而被推到台前的，去年底以来，碳(tàn)酸锂价格持续下行，4月20日电(diàn)碳价格均(jūn)价已经跌至18万(wàn)元/吨。一时(shí)间(jiān)，锂价持(chí)续下(xià)跌会否影响钠电池商业(yè)化进程(chéng)的讨论甚嚣(xiāo)尘上(shàng)。

　　中科院(yuàn)院(yuàn)士(shì)欧阳明高近日(rì)就表示：“钠电池能(néng)够起到对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源(yuán)的供应安(ān)全，不太(tài)可(kě)能成(chéng)为主流。锂(lǐ)价一(yī)便宜，就会让钠离子的发展陷入被(bèi)动。”但他也强调，“钠离(lí)子技(jì)术一定要发(fā)展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的(de)一个有(yǒu)益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近，目(mù)前(qián)三(sān)元钠(nà)电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池(chí)性能比较(jiào)接近磷酸(suān)铁锂电池，高能(néng)量(liàng)密度(dù)的(de)也接近三元(yuán)523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大幅(fú)下(xià)降40％以(yǐ)上，所以(yǐ)目前已(yǐ)经和钠电池(chí)成(chéng)本基本(běn)相当；而由(yóu)于锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁(tiě)锂和锰(měng)酸(suān)锂等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在(zài)20万以下(xià)时，锂电池(chí)对钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电池还(hái)有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链完(wán)善后，规模量产后(hòu)钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离(lí)子电池的理论BOM成(chéng)本(běn)将低(dī)至0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看碳酸锂(lǐ)存在降价(jià)可能(néng)，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离(lí)子电池的成本优势就依然存在，并且随着技术不断发展、产(chǎn)业不断(duàn)成熟，钠离(lí)子电池的降本空(kōng)间有望进一步(bù)打开(kāi)，该成本(běn)临界点仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电产业(yè)规模(mó)化完成后，能和锂离子(zi)电池(chí)的成(chéng)本拉开差距，接(jiē)近铅酸电(diàn)池的成本。但能量密(mì)度的限制，使(shǐ)得碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)在15万以上时(shí)，成熟后的钠离子(zi)电池(chí)有一定优势；碳酸锂(lǐ)价格在10万左右及以下时(shí)，钠离子电池(chí)在动力(lì)领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠电池(chí)商业化进程(chéng)。但随着锂价(jià)持续下(xià)降，钠电池利(lì)润率下(xià)降或(huò)也是(shì)必(bì)然的。

　　以传艺(yì)科技为例(lì)，其在1月9日的(de)调研记录(lù)中曾(céng)表示，公司钠电(diàn)池定价(jià)主(zhǔ)要根(gēn)据碳酸(suān)锂的价(jià)格，一般给到客户(hù)的价格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定(dìng)价会随(suí)碳(tàn)酸锂价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长远(yuǎn)投资定力 过往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳票(piào)”

　　资(zī)金(jīn)和产能消(xiāo)化(huà)之外，市场(chǎng)还担(dān)忧传艺科技项目投资的定(dìng)力(lì)。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电领域(yù)雄心勃(bó)勃(bó)，然(rán)而钛媒体(tǐ)APP梳(shū)理其(qí)过(guò)往投资(zī)履历发(fā)现(xiàn)，传艺科技在投(tóu)资上缺乏长远定(dìng)力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至终止募(mù)投计(jì)划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资(zī)4.81亿(yì)元，其(qí)中将(jiāng)2.98亿元投向(xiàng)FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司(sī)就(jiù)变更募资用途，将FPC生产项目未用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻(qīng)薄型键盘(pán)生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实施(shī)地点变更为重庆(qìng)市(shì)合川区工业园区核心区高阳路30号(hào)，实施主体则从传艺科技(jì)变为(wèi)全资子公司(sī)重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目(mù)（已投入募资7445.13万元(yuán)），并(bìng)将该项目(mù)剩(shèng)余(yú)资(zī)金全(quán)部投入(rù)轻薄(báo)型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月(yuè)，传(chuán)艺科技再融资，定增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元(yuán)用于年产18万(wàn)平方米中(zhōng)高端印制电(diàn)路板建设项目。但次年6月，公(gōng)司将该项目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高邮市经开区凌波路33号改(gǎi)建至(zhì)江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月(yuè)，传艺(yì)科技(jì)再“变卦(guà)”，又将该项(xiàng)目剩余募(mù)资(zī)（已投入(rù)募(mù)资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠(nà)离子电池制造二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频(pín)变更募投(tóu)计划的地点、资金(jīn)乃至(zhì)项目(mù)，直(zhí)接的后果就是原(yuán)有的投入打水飘、投资(zī)效率低下以及建(jiàn)成(chéng)项目(mù)实际效益与预(yù)计天差地(dì)别(bié)。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目建设期仅(jǐn)12个月，达产年可实现(xiàn)销售(shòu)收(shōu)入(rù)2.24亿(yì)元。定期报(bào)告显(xiǎn)示，2018年6月30日(rì)，该项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的(de)效(xiào)益(yì)分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案(àn)，年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项目建(jiàn)设期(qī)也仅12个(gè)月，预计(jì)达产年实(shí)现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然(rán)两(liǎng)年多(duō)时(shí)间(jiān)过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目(mù)投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预(yù)期相去甚(shèn)远。

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