资料(liào)显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新(xīn)能源车产业(yè)链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为(wèi)投资(zī)者提供了重要(yào)的(de)机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方面(miàn)是(shì)全球的(de)领导者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在(zài)在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包(bāo)括特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽(qì)车工(gōng)业协会(huì)）近日(rì)发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国(guó)新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产(chǎn)业(yè)创新联(lián)盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入较多的其它个(gè)股还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代所处(chù)的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等特征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常(cháng)有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁(níng)德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关(guān)系(xì)若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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