市(shì)场再迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利(lì)器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布(bù)，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市(shì)场(chǎng)投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能(néng)更好地(dì)服务于科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度(dù)规则(zé)体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发挥(huī)好科(kē)创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义(yì)重(zhòng)大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集(jí)聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是同期(qī)非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易(yì)方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给投(tóu)资者提(tí)供更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间和精力(lì)去关(guān)注标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山(shān)大(dà)学岭南学院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的(de)流动性，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为市(shì)场带来更多(duō)的(de)增量资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发(fā)挥了重要(yào)作用。截(jié)至(zhì)目(mù)前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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