华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空(kōng)印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名(míng)亿万(wàn)富翁投(tóu)资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊(yī)坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大(dà)单(dān)日跌幅(fú)，市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)40多(duō)亿美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎个人(rén)身价(jià)，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在(zài)报告中指出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。报(bào)告指出，简而言(yán)之，伊坎一直(zhí)在使用从新投资者那里获得的资(zī)金向老投(tóu)资者支付(fù)股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞(páng)氏骗局的经济结构(gòu)只有在新资金(jīn)愿意(yì)冒着成为(wèi)最(zuì)后一批(pī)'持有资金的(de)风险的情况下才是可持续的”，报告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地(dì)，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易(yì)价(jià)格比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另一(yī)方面，伊(yī)坎(kǎn)企业的同行(xíng)，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净(jìng)值是衡量基(jī)金业(yè)绩的关键指标，衡量基(jī)金所持证(zhèng)券的市(shì)场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美国大(dà)型股公司(sī)中最(zuì)高的。兴登堡指责(zé)伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而(ér)不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股东(dōng)的支出，从而抬高了股(gǔ)息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该(gāi)部(bù)门(mén)的一(yī)家重(zhòng)要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指责(zé)唯一一家跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企业的(de)大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研究(jiū)中假设，即(jí)使在最坏的(de)情况下，伊坎的(de)股息也将永(yǒng)久(jiǔ)支付(fù)，同(tóng)时(shí)还从安(ān)排IEP股票发售中(zhōng)获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是(shì)一个(gè)重大挑战(zhàn)。他(tā)也在报告刊登的(de)几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的(de)报告旨在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开(kāi)披露(lù)的信息(xī)，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的(de)业绩(jì)将会像以往(wǎng)一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍(réng)然相(xiāng)信激进主义是最好的(de)投资范例。“我过去25年的激进主义投(tóu)资已经(jīng)很好地证(zhèng)明(míng)了这一点(diǎn)。我们定(dìng)期将我们的维(wéi)权(quán)原则付诸(zhū)于(yú)我们的多(duō)数控股公司以及(jí)我们(men)投资部门持有的少数股(gǔ)权，目前在14个上市公(gōng)司董事会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是(shì)在(zài)我们(men)今天(tiān)所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有他在能源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和(hé)其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出(chū)，报(bào)告中的(de)说法(fǎ) “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位(wèi)持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股东权(quán)益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的做空实例，最出名的莫过(guò)于今(jīn)年(nián)2月做空印(yìn)度首富的阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页(yè)的(de)做空报告(gào)使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌(diē)下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共(gòng)广播(bō)电台称(chēng)，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元(yuán)，集(jí)团的债(zhài)券(quàn)价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)究竟什么来(lái)头？公开资料(liào)显(xiǎn)示，兴登堡研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴(xīng)登(dēng)堡研究官(guān)网介绍，公司(sī)的(de)主要(yào)业(yè)务包括披露企(qǐ)业的会(huì)计造假、管理问题、未公开关联交易(yì)、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司(sī)共对(duì)30家公(gōng)司发过难。他(tā)们(men)雇佣金(jīn)融(róng)分析师、会计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以(yǐ)色(sè)列(liè)的救护车急救(jiù)部门，是拥有以(yǐ)色(sè)列证书(shū)的救(jiù)护人员。

　　公司(sī)官网(wǎng)显示，“兴登堡研(yán)究”这个(gè)名字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们(men)将(jiāng)兴登堡视(shì)为完全可以避(bì)免的(de)人为灾难的缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及(jí)阿(ā)达(dá)尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让市值一度(dù)达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和(hé)证(zhèng)券监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽(qì)车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在生产能力方面误导投资者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票在(zài)兴(xīng)登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推(tuī)特(tè)的收购(gò兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只u)案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德(dé)森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)转为做空推(tuī)特(tè)，推特(tè)股(gǔ)价随(suí)即大涨约8％。

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