五(wǔ)一长假期间，全球市场并不(bù)平静，一(yī)场(chǎng)大风(fēng)暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和(hé)银行，这是(shì)本轮美(měi)国银行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的(de)银行，同时(shí)也是(shì)美国历史上第二大的破(pò)产银行(xíng)。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们多(duō)次(cì)强调，美国银行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来(lái)看，第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)又倒下了。随(suí)着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持(chí)续(xù)减值，高息又会(huì)令其成本(běn)抬升，银(yín)行的(de)经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮(lún)银行(xíng)业危机将(jiāng)再(zài)度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行(xíng)动，再次提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的(de)债务(wù)违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院(yuàn)投(tóu)票通过债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜登(dēng)将否(fǒu)决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫(gōng)称(chēng)众议(yì)院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有任何(hé)要求和条件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。两党在提(tí)高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高(gāo)级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国政府可能(néng)“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高的一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元，而美国去年国(guó)内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负(fù)债率约(yuē)达130％。美国一直75寸电视长宽是多少在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美(měi)元出(chū)现信用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了(le)。想借新来还(hái)旧，但新(xīn)债没人买了，也就(jiù)玩儿(ér)不转了，最终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分(fēn)之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自(zì)己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球经济数据可(kě)能比任何(hé)人都(dōu)多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务(wù)危(wēi)机，因为信贷(dài)会(huì)产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候(hòu)扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格(gé)下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球(qiú)G75寸电视长宽是多少DP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大(dà)约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全(quán)球(qiú)债(zhài)务(wù)规(guī)模(mó)是(shì)2008年(nián)的(de)3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的(de)B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可(kě)能(néng)性已经非常大。欧股目(mù)前(qián)仍处于(yú)高位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前(qián)我们已经(jīng)强(qiáng)烈(liè)建议有权(quán)限的(de)投(tóu)资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出(chū)现大幅(fú)反弹(dàn)，但目(mù)前已(yǐ)经(jīng)再度(dù)掉(diào)头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已(yǐ)经(jīng)触及(jí)70美(měi)元，预(yù)计3月低点必(bì)将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许年(nián)内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很(hěn)久了(le)，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美(měi)联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来(lái)，大放(fàng)水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在(zài)哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直(zhí)都(dōu)活在(zài)被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出现的时(shí)候，最终却发(fā)现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信(xìn)超越(yuè)08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握(wò)着星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一(yī)声一(yī)声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不来，那(nà)么我该为了(le)谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃(qì)，对(duì)真(zhēn)理执(zhí)着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看(kàn)到(dào)花开(kāi)，你一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着他(tā)们都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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