财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来(lái)的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士(shì)向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头(tóu)个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的(de)核心资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应(yīng)差50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间>

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策(cè)红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延(yán)续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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