财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙(yá)县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生(shēng)活中(zhōng)经常(cháng)听到(dào)的玩笑话，透(tòu)露出“种牙贵”让人望而却步(bù)的无奈现实(shí)。近(jìn)日，北(běi)京、河北、浙江、四(sì)川等多地医保部(bù)门发布(bù)公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服(fú)务收费(fèi)、种植体(tǐ)集中(zhōng)带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综合治理措施，单(dān)颗种植牙的(de)价格降低(dī)一(yī)半左右。网友直呼：再也不用担心“口腔(qiāng)刺客”了(le)！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也看到不(bù)少患者延迟了(le)种牙计划，就在等(děng)集采(cǎi)政策落地。”中(zhōng)华口腔医学(xué)会种植(zhí)专委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙(yá)将为更多患者(zhě)减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医(yī)保局披(pī)露，本次集(jí)采(cǎi)汇(huì)聚全国近1.8万家医疗机(jī)构的需求量，达287万(wàn)套种(zhǒng)植体(tǐ)系统，约占国内(nèi)年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节约患(huàn)者费用40亿(yì)元(yuán)左右(yòu)。随(suí)着医疗服务(wù)价(jià)格相关规(guī)定(dìng)出台(tái)，三级(jí)公立医(yī)院(yuàn)常(cháng)规种植(zhí)牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行病学(xué)调查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝壳财经记者走访发现，多家北京(jīng)民(mín)营连锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙(yá)促销，价格(gé)已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此(cǐ)外，规范整合后的山东(dōng)省口腔(qiāng)种植医疗服务(wù)价(jià)格(gé)项目4月1日正(zhèng)式(shì)落地(dì)实(shí)施。当天，“随着(zhe)牙冠、种植体等集(jí)采价(jià)格落地(dì)执行，种植牙相关的咨(zī)询(xún)量、问诊量(liàng)、手术量都(dōu)大(dà)幅增长，其中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔(qiāng)医院副院长、副主任医师解(jiě)建立说。

　　集采的靴(xuē)子落(luò)地，种(zhǒng)植牙行业是否会(huì)再度站上风口(kǒu)？“预计未来国内的种植牙(yá)数量，有望(wàng)从目(mù)前(qián)每年400万颗，增长到每年1000万颗(kē)以上。”专家告诉南方周末记(jì)者，他认为这个目标或许一年(nián)后就能实(shí)现。而(ér)对于起步较(jiào)晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂商(shāng)而(ér)言，集(jí)采(cǎi)是(shì)压(yā)力也(yě)是机会。一位(wèi)国产种植牙企业代表透露，尽管(guǎn)国产品牌产品拥(yōng)有一定的价格优势，但销售份(fèn)额(é)占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采后(hòu)很难快(kuài)速放量或实(shí)现“国(guó)产(chǎn)替代”。但对于临床应用时间短、案例少(shǎo)的国产种植(zhí)牙(yá)来说，整个种(zhǒng)植(zhí)牙市场规(guī)模的扩大(dà)，将有助于(yú)企业积累更多(duō)的临床应用数据和案(àn)例，对未来长期(qī)的应(yīng)用和(hé)研发会有(yǒu)一(yī)定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国内耗(hào)材需求(qiú)爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益(yì)于老龄(líng)化和支付能力提(tí)高，近年来种植牙(yá)需求呈现爆发式增长(zhǎng)。根据牙(yá)博士招(zhāo)股说明书(shū)，2020年国内种植牙市场规模(mó)为431亿(yì)元，2015-2020年复(fù)合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上(shàng)游设备(bèi)和(hé)耗材企业：种植类如(rú)华(huá)西(xī)口腔科技中心等；修补类(lèi)如正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔(qiāng)全景(jǐng)机和锥(zhuī)形(xíng)束投照(zhào)计算机重组断层影像(xiàng)设备的美亚光电(diàn)等；数字软件类如3shape等(děng)，以及他们的(de)上游陶瓷块厂(chǎn岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点g)商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游为器械经(jīng)销商：松佰(bǎi)牙科等；下(xià)游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发(fā)布的研报中表(biǎo)示，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗透率有望得到快速提升，同时(shí)加速国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求(qiú)释放。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视(shì)仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提升(shēng)，民营医院和诊所(suǒ)的设备需(xū)求弹性更(gèng)大(dà)，国产(chǎn)设备依托性(xìng)价(jià)比(bǐ)优(yōu)势聚(jù)焦民(mín)营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零(líng)部件上市公(gōng)司主要(yào)为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科一直都被投资者视为坡长雪(xuě)厚(hòu)的黄金赛道，关于牙科(kē)的纯正上市公司只有通策医疗(liáo)这一家。也正是因为(wèi)如此，自通策医疗借(jiè)壳(ké)上市以来(lái)，其(qí)便一直(zhí)备受资金的追捧，被投资者(zhě)奉为“牙(yá)茅”。然而(ér)，通(tōng)策医疗最近几(jǐ)年在资本市场(chǎng)走势一路下(xià)行，前年(nián)最风光的时(shí)候曾触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年(nián)的时间内市值蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据(jù)来看，种植业务位列(liè)通策医(yī)疗(liáo)五(wǔ)大业务(wù)板(bǎn)块增速第一位(wèi)。对通(tōng)策医(yī)疗来(lái)说，种植牙(yá)业务是不可或缺的市(shì)场。业内(nèi)人士(shì)透露(lù)，一旦(dàn)种植牙耗材被集采，通策(cè)医疗的盈利(lì)能力很可(kě)能受(shòu)影响。面(miàn)对激(jī)烈竞争的市场，大型口腔连锁机构(gòu)失去了(le)此前集团采(cǎi)购优势，与公立医院及其(qí)他(tā)民营口腔机构站在同一起跑线，大幅(fú)降价(jià)势在(zài)必行，这(zhè)也将影响种植(zhí)牙(yá)最终利(lì)润率。

　　通策医(yī)疗(liáo)面对的最大的问题是，怎么能(néng)把这(zhè)些增量转(zhuǎn)化为自己的增量。竞(jìng)争(zhēng)来自参与(yǔ)集采的1.8万(wàn)家医疗机构，其(qí)中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要(yào)获得(dé)足够(gòu)量的种植牙，一要有(yǒu)覆盖面足够广(guǎng)的口腔(qiāng)机构，二得有(yǒu)足够多的医(yī)护人员。“种(zhǒng)植牙放量(liàng)一直(zhí)是其所期待的(de)一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的回复(fù)直截了当。2022年通策医疗(liáo)发布的财(cái)报中(zhōng)提及——医(yī)护人(rén)才储备(bèi)，这也是(shì)其这两年最重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要中提到，宁口2022年上半年(nián)营收增长(zhǎng)3％，净(jìng)利润下降(jiàng)是(shì)由于(yú)2022年新增了40名(míng)医生储备，增加的人力(lì)成本影(yǐng)响了900万元利润。通策医(yī)疗2022年三季度财报中提(tí)到，为“后(hòu)集(jí)采”时代准备(bèi)，让90％以(yǐ)上的(de)专(zhuān)家都(dōu)在支持蒲公英医院快速发展，目标(biāo)是让(ràng)蒲公英医(yī)院在最短的时间成为当地第一(yī)的口腔(qiāng)医院。值得(dé)注意的是，通策医疗(liáo)的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出(chū)，被公司视为(wèi)“未(wèi)来五年重要的发展计划”。而(ér)如今(jīn)，目前来看，该计划(huà)仍处(chù)筹(chóu)备或培育期，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲公英分院贡献收入1.71亿(yì)元(yuán)，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡(gòng)献(xiàn)收(shōu)入(rù)2.98亿元，新(xīn)增蒲(pú)公英(yīng)分(fēn)院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘(mì)提到，这几年相关医生的储备(bèi)已经足够了，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价换(huàn)量(liàng)更容易形成规(guī)模(mó)效应。目前种植(zhí)牙渗透率低，随着价(jià)格差异化定价，总量(liàng)的快(kuài)速(sù)增加仍有望形(xíng)成规(guī)模的(de)较高(gāo)增长。”这是通策(cè)医疗2022年底在机构调研(yán)时的观点。一(yī)位长期关(guān)注消费医疗的行业人士(shì)分析，通策医疗的主要市场仍在(zài)浙江，但即使在浙江，面(miàn)对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙(yá)也(yě)会慢慢从一个高毛利业务变(biàn)成低毛利业(yè)务。因为这一部分对医生的技术要求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三(sān)维(wéi)建模。所(suǒ)有的口腔诊所都能做，没(méi)有那么深(shēn)的护(hù)城(chéng)河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的(de)民营口腔医院(yuàn)市场而言，集采消息和盈利曲线下降关系(xì)也不(bù)大。“其实在集采(cǎi)消息出来之前，民营口腔诊所就因为价格战的(de)原因，自(zì)己就把价格压下来了。低于(yú)4500元的种(zhǒng)植价格，在(zài)业内(nèi)其实(shí)已经比比皆(jiē)是。”口(kǒu)腔诊所从业(yè)者(zhě)如是说到(dào)。目前(qián)，很多民(mín)营口腔诊所面(miàn)临着巨大的(de)经营压力，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电以(yǐ)及人工费(fèi)用等，其实(shí)利润不(bù)算高。有医(yī)疗投(tóu)资机构工(gōng)作人员曾表(biǎo)示，目前80％的(de)民营岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点连(lián)锁(suǒ)口(kǒu)腔机(jī)构(gòu)都处于(yú)亏损状态(tài)。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙(yá)科诊(zhěn)所或大批(pī)退出

　　有业内人士(shì)给予了一个(gè)乐观的预(yù)测，当集采(cǎi)降低价格后，原本属于改善型医(yī)疗需求的种植牙(yá)，将会成为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定(dìng)了一个(gè)薄利(lì)多销的局面(miàn)。但这并不是(shì)在(zài)所(suǒ)有牙科诊所都会发(fā)生的局面(miàn)。当(dāng)耗(hào)材价格下降后，牙医利益会受(shòu)到直(zhí)接冲(chōng)击(jī)。“在大(dà)部分诊所里，医(yī)生收入是和耗材挂钩的(de)。这和骨科心脏支架集(jí)采的影响类似(shì)，医生的工作量加大不说，收(shōu)入(rù)会减(jiǎn)少。”业内人士(shì)表示最担心的(de)是到底能不能以价换(huàn)量。如果薄利了，但(dàn)最终没(méi)有(yǒu)多销，经营可(kě)能难以(yǐ)为继。

　　牙科(kē)是医院所有科室中，最适合独立执业的。即(jí)便在改革开(kāi)放之前，全国(guó)各地(dì)的(de)个体牙(yá)医(yī)也不在少数。国家(jiā)卫生统计年(nián)鉴显(xiǎn)示(shì)，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提(tí)供的口腔医(yī)疗服务占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所(suǒ)的一(yī)大特(tè)点就是连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大(dà)部(bù)分(fēn)牙科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科特别(bié)依赖医生的个人能力，牙(yá)医独立执业会比(bǐ)其他专科容(róng)易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴(bào)利在上游的厂家，到了终端诊所，利润空间(jiān)很微薄(báo)，还没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人(rén)士认为，假如耗材降(jiàng)价，但(dàn)没有(yǒu)带(dài)来体量的增长，薄利(lì)了之后又(yòu)没(méi)多销，就(jiù)形成了一个悖论。当收入不足(zú)以支撑过高的(de)运营(yíng)成本时(shí)，一些诊(zhěn)所不得不关停退市(shì)。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺失(shī)时最后的办法，更重要的是提高公(gōng)众对口腔卫生的关注意识。“世界卫(wèi)生组织提出(chū)的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时候(hòu)每个人都有20颗以上的好牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内(nèi)人士如是(shì)说(shuō)。

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