随着公募(mù)基金(jīn)2023年一季报披露拉开帷(wéi)幕，多位知名基金经(jīng)理调仓换股以及对后市看法(fǎ一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml)跃然纸上。

　　银(yín)华(huá)基金(jīn)李晓(xiǎo)星在一季报(bào)中表示，看(kàn)好半(bàn)导体、电动(dòng)车、风光电储(chǔ)、军工等领域投资机会。他认为AI 产业(yè)的(de)发(fā)展不会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可(kě)能造(zào)成板块后续波动(dòng)。投资机会(huì)上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算力产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应(yīng)用场(chǎng)景(jǐng)值得关注。

　　信(xìn)达澳亚基(jī)金冯明(míng)远(yuǎn)一季报中表示(shì)，二季(jì)度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经(jīng)济等一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml(děng)热门概念的创(chuàng)新，以及半导(dǎo)体和制(zhì)造业正经历(lì)触(chù)底(dǐ)反弹的复苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐步回(huí)暖，产生一定正面效应。会继(jì)续(xù)在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本(běn)面扎实的优质个股(gǔ)，自(zì)下而上挖(wā)掘投(tóu)资机会。

　　此外(wài)，今(jīn)日，中泰(tài)资管姜诚(chéng)、中信保诚基金王睿等人也发布了一(yī)季(jì)报，均谈到了自己对AI领域的密切关注，但(dàn)观点(diǎn)略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新(xīn)进成为(wèi)第一大重仓(cāng)股

　　李晓星一季度(dù)大幅调入AI相关概(gài)念(niàn)股

　　一季(jì)报数据显示，从银华基金李晓星在管的10只基金来看(kàn)，整体(tǐ)基金仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小(xiǎo)盘精选、银华盛世精(jīng)选A、银华大盘定开、银华丰享一(yī)年持有、银华心选一(yī)年(nián)持(chí)有A 在今年一季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅度最大(dà)的(de)是(shì)银华心选(xuǎn)一(yī)年(nián)持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华(huá)心(xīn)诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳两年持有期(qī)、银华心享一年持有、银华心兴三年(nián)持有A 则在一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的是银华心(xīn)兴三年(nián)持(chí)有A，较去年底加(jiā)仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星(xīng)旗下基(jī)金(jīn)产品大幅提高(gāo)了港股仓位(wèi)，比(bǐ)如银华(huá)心佳两年持有期港股(gǔ)仓(cāng)位从去年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心兴三年持(chí)有A港股(gǔ)仓位(wèi)从(cóng)去(qù)年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓(xiǎo)星代表作银华中小盘(pán)为(wèi)例，前十大重仓股变(biàn)动较(jiào)大。今年一(yī)季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友网络、中科创达、中微公司(sī)、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯精(jīng)密成(chéng)为第(dì)一大重仓股，截至一季报，该基(jī)金(jīn)持有立讯(xùn)精密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了(le)精测电(diàn)子，较去年底增(zēng)加了16倍，目(mù)前(qián)持(chí)有市(shì)值约1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重(zhòng)仓股。值得注意(yì)的是(shì)，上述“进新”个股大多数是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁(níng)德时(shí)代、晶澳科技、德业股份、晶科(kē)能源、海光信息、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则退出前十大(dà)。

　　减持方面，今年一季度(dù)，该基金减(jiǎn)持紫(zǐ)光国(guó)微、华(huá)海(hǎi)清科，分别较去年底(dǐ)减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分别持有紫光国微、华海(hǎi)清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李(lǐ)晓星再次用“千字(zì)小(xiǎo)作文”表达了自己对市场(chǎng)的看法，基金君(jūn)为大家做(zuò)了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于(yú)今年(nián)国内的宏观判断依然是经济整体(tǐ)稳健复苏(sū)，产业结构(gòu)调整继续(xù)升级，居民消(xiāo)费信心(xīn)逐渐恢(huī)复；我们(men)判断(duàn)由于国家自身实力的不(bù)断增强，国际(jì)伙伴(bàn)跟我们的利益共同点变多，国际形势相对(duì)之前(qián)会趋暖，国际贸易会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度(dù)市场最火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一(yī)革命性的技术(shù)，现(xiàn)象(xiàng)级应用推出后，国(guó)内外各巨头(tóu)加速入局。需(xū)要关注的是，AI 产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中间也(yě)必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能(néng)造成板块(kuài)后(hòu)续(xù)波(bō)动。投(tóu)资机会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件先行(xíng)的算(suàn)力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂(chuí)直类(lèi)应用(yòng)场(chǎng)景(jǐng)值得关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维(wéi)持(chí)看好(hǎo)国(guó)产(chǎn)替代方(fāng)向，集(jí)中在(zài)半导体设备、材(cái)料、零部件环(huán)节，中(zhōng)长期(qī) 看，伴(bàn)随(suí)国(guó)产(chǎn)供应商积极验证导入(rù)，国内(nèi)晶圆产(chǎn)线建设将再度提速(sù)。在景气复苏方向(xiàng)，我们的(de)看 法边际转(zhuǎn)向积极，全球半导体下(xià)行周期接近尾声，经历了过(guò)去几(jǐ)个季度的(de)去库(kù)存，有望在今年下 半年(nián)重启上(shàng)行周期，向上弹性取决(jué)于下游需求(qiú)恢复(fù)的力度，数据(jù)中心有望率先(xiān)回(huí)暖，其次是(shì)汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季度被市场抛弃较多的板块，交易占(zhàn)比和(hé)估值已经处于历史偏低的(de)位置。只是市场对(duì)于上涨的(de)标的更多地关注利(lì)好，对于(yú)下跌(diē)的板(bǎn)块更(gèng)多地(dì)关注利空。我们总体认为现在(zài)市场(chǎng)对(duì)于新能源板块的(de)担(dān)忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激式反应(yīng)。在去年的中报中，我们曾经(jīng)提到了新能源板块的一(yī)些风险点，这些(xiē)风险(xiǎn)点(diǎn)在经过大半年(nián)的消化后，在这个估值分位以(yǐ)及股价(jià)位置下，我们认为新能源(yuán)板块(kuài)的(de)风险因素已经充分释放，目前这个时间段，具(jù)有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓(xiǎo)星还看好电动车、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一季(jì)报数据显示，信达澳亚(yà)基金冯明远在管的6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究(jiū)优(yōu)选A的股票仓(cāng)位从去年(nián)底75.82％上升(shēng)到(dào)今年一季度末87.68％，信澳(ào)新能源(yuán)产业、信澳科技创新一年定开(kāi)A、信澳(ào)星奕A则不(bù)同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远(yuǎn)的代(dài)表作信澳新能源产业为例，该基金一(yī)季度增持璞(pú)泰来，较去年(nián)末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　此外，还增持了科(kē)达利(lì)、中伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度(dù)最(zuì)大的是中伟股份，今年一(yī)季度较去年底增(zēng)持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第(dì)5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科技为“新(xīn)进”前十大(dà)个股(gǔ)，斯莱克(kè)、保(bǎo)隆科技、比(bǐ)亚迪则退出前十大(dà)之列。

　　一季度，该基金对爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣(gàn)锋(fēng)锂业进行不同程度减(jiǎn)持，其中，减持幅度最大的是天齐锂业，今年(nián)一季(jì)度较去(qù)年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，2023 年一(yī)季度 A 股市(shì)场经(jīng)历了疫情复(fù)苏(sū)后(hòu)的调整修(xiū)复，经济(jì)先是在大(dà)家“强复苏”的预期 中趋于明(míng)显(xiǎn)的回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担(dān)忧(yōu)，随后又出现了显著的回调(diào)，从而(ér)总体呈(chéng) 现出震荡趋(qū)势。本基金的投资主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细(xì)分(fēn)板(bǎn)块的(de)整体(tǐ)走(zǒu)势与市场趋同(tóng)，导致本基金的净值也出现(xiàn)小幅(fú)震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字(zì)经(jīng)济(jì)等热(rè)门概念的创新(xīn)，以及半(bàn)导体 和制(zhì)造业正经历(lì)触底反弹(dàn)的复苏，市场整体(tǐ)会逐(zhú)步(bù)回暖，产(chǎn)生一(yī)定正面效应。我们会继续在新 能(néng)源(yuán)、科技、高端制造等主要赛(sài)道(dào)耕耘，深挖基本面扎实(shí)的(de)优质(zhì)个(gè)股，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观看(kàn)待人工智(zhì)能

　　今日，中信保(bǎo)诚基(jī)金(jīn)旗(qí)下多位基金(jīn)经理也发布了(le)一季(jì)报(bào)。其中(zhōng)，中信保(bǎo)诚基金权益投资部总监王睿在一(yī)季报中表示，宏观经济目(mù)前处在一个(gè)温和复苏的通道，在海外加息进入(rù)尾(wěi)声后，社会流动性将相(xiāng)对宽松(sōng)，宏观及货币环境有利于(yú)权(quán)益市(shì)场行情(qíng)的开(kāi)展，二季(jì)度指数仍有可能会(huì)是(shì)震荡上(shàng)行的(de)态势。

　　一(yī)季度，王睿减表示(shì)持了部分短期达(dá)到目标(biāo)价的相(xiāng)关品种(zhǒng)，并根(gēn)据收益(yì)率预(yù)期的变化调整(zhěng)了(le)一部分科技(jì)持仓(cāng)。具体来看(kàn)，以(yǐ)其代表作(zuò)中信保诚创新成长为例，该基(jī)金在(zài)一季度增(zēng)持(chí)了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等(děng)个股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王(wáng)睿(ruì)在一季报中表示，对(duì)于人(rén)工(gōng)智(zhì)能这一(yī)非(fēi)常宏(hóng)大的命题，他目前(qián)持谨(jǐn)慎乐观的态度。首先我们相信(xìn)这(zhè)是(shì)一项会(huì)对(duì)目前的生(shēng)产和生活(huó)方式带(dài)来重(zhòng)大变化的技术变革，值得我们(men)投(tóu)入非(fēi)常多的精力去(qù)跟踪和研究。但另一(yī)方(fāng)面(miàn)，我们目前还无法(fǎ)相对准确(què)的评估这项技术革命(mìng)给具体(tǐ)公司和(hé)行业格局(jú)带来的影响，也不能(néng)给出大部(bù)分(fēn)公(gōng)司一个相对清晰的定价，因此我们一季度(dù)暂时还没(méi)有明显(xiǎn)增加相关的(de)持仓。后(hòu)续我们会紧密(mì)跟踪(zōng)。一季度我们(men)持(chí)仓(cāng)较多的电动车(chē)和光伏表现(xiàn)不佳，受到了一(yī)些短期因素的干(gàn)扰，投(tóu)资者的信心出现了波动。投资者预期变(biàn)化导(dǎo)致部分个股出现了较大(dà)回调，目前行业(yè)整(zhěng)体估值水(shuǐ)平处于历(lì)史较低位置，而(ér)这两个行(xíng)业(yè)未(wèi)来的发展方向还是相(xiāng)对(duì)比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有(yǒu)躺平的(de)一(yī)天

　　今日(rì)，中泰资管基金经(jīng)理(lǐ)姜诚也发布(bù)了一季报在一季报中(zhōng)，姜诚(chéng)表示(shì)，一季度(dù)的市场走势再次佐证(zhèng)了一个道理，即(jí)市场是难(nán)以预测的。迄今为止，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，AI或许(xǔ)是科技发展进(jìn)程(chéng)中最重要的事件之(zhī)一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利(lì)润(rùn)在产业链不同环节之间将如(rú)何分配(pèi)？ 市场当前认(rèn)为(wèi)的(de)受益环节是否能(néng)如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到(dào)了什么程度以及渗透率将多(duō)快(kuài)提(tí)升？都是很容(róng)易让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不(bù)明就里的难题(tí)。谈资和(hé)投资(zī)之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值(zhí)投资的(de)基(jī)本原理告诉我们，价值会随(suí)着时间增长，而非随着利润波(bō)动(dòng)。所(suǒ)以在海量信息中(zhōng)，我(wǒ)们需要重点关注长(zhǎng)期因素，淡化短期因素(sù)。人工智能的发(fā)展是一(yī)个长期因素，我们(men)还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们(men)的投资目(mù)标。好资产的标准是活得久、 站(zhàn)得牢(láo)、竞争优势(shì)维(wéi)持得长、平(píng)均净资(zī)产收益率(lǜ)高，以及在好的公司治(zhì)理(lǐ)加持下能够把(bǎ)长期利润转(zhuǎn)化(huà)为诱(yòu)人分红。所以，我们会一如(rú)既往，不去猜测(cè)和追(zhuī)逐市场热(rè)点。

　　具(jù)体(tǐ)持仓(cāng)方面，以姜诚代表作中泰星(xīng)元(yuán)价值优(yōu)选A代(dài)表作为例(lì)，该基金(jīn)在一(yī)季度(dù)减持了中国(guó)建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥(ní)、美的(de)集团，增(zēng)持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的(de)一(yī)个季度，姜诚表示(shì)，自己的组(zǔ)合没有大(dà)的变化，是因为长(zhǎng)期观点没(méi)有大的变化。对中国经济的(de)长期乐观，结(jié)合(hé)当前市(shì)场(chǎng)提供的较低(dī)估值(zhí)水平，让(ràng)我们可以在热(rè)点不断切(qiè)换的市(shì)场中保(bǎo)持平和。但投资是一项(xiàng)苦差事，需要(yào)随时(shí)准备证伪(wěi)自己(jǐ)的观点，需要保持学习，永(yǒng)远没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml