北(běi)交(jiāo)所开市至(zhì)今一年(nián)半，公(gōng)募基(jī)金投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数基(jī)金(jīn)、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产(chǎn)品也(yě)加大北交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更(gèng)有新基(jī)金密集公告(gào)可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬升(shēng)，部(bù)分公(gōng)司(sī)表现良好，叠(dié)加较低(dī)的估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，公募基(jī)金等专业(yè)投(tóu)资者积极挖(wā)掘(jué)北交所投资机遇(yù)，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相(xiāng)对(duì)早期(qī)阶段，更具成长空间，符合(hé)“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军和(hé)科(kē)技、制造(zào)等行业(yè)，长期投资价值受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗trong>专(zhuān)业机(jī)构挖掘北交所投(tóu)资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质(zhì)混合(hé)、中庚港(gǎng)股通价值18个(gè)月等十多(duō)只次(cì)新基金公告可(kě)投资于北京证券交易所上市(shì)股票(piào)，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品(pǐn)外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发布公告称，北(běi)交所上市(shì)股票(piào)是国(guó)内依法发行上市(shì)的股票，属(shǔ)于基(jī)金(jīn)法规(guī)定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合(hé)同所规定的投资目标、投(tóu)资策除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗略(lüè)、投资范围、资产配置(zhì)比例(lì)、风(fēng)险收(shōu)益特(tè)征(zhēng)和相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)可参与北交所股票的(de)投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关(guān)规(guī)定，亦可投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基(jī)金(jīn)相关投(tóu)研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可(kě)投北交所，一(yī)方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相关股票潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公(gōng)司是除沪深两市以(yǐ)外国内(nèi)最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为(wèi)，一方(fāng)面(miàn)从持(chí)仓数(shù)量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募(mù)参(cān)与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北(běi)交所上市公司数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得整个板块(kuài)的成(chéng)交变得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公(gōng)司(sī)的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到(dào)北(běi)交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺(quē)性(xìng)以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北(běi)交所市场出(chū)现积极(jí)信号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公募基(jī)金(jīn)产(chǎn)品出现(xiàn)在北(běi)交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规(guī)模公(gōng)司去年业绩涨势(shì)良好，今年一(yī)季度盈利表现继续(xù)向好；次新基金在(zài)北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的(de)改(gǎi)善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值(zhí)小、流动性等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的(de)公募(mù)基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异(yì)，但(dàn)未来会加大对(duì)北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北(běi)交所的(de)战(zhàn)略定位(wèi)和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次(cì)新(xīn)基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一(yī)些成(chéng)长赛道的(de)公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北(běi)交(jiāo)所中进行映射(shè)，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的(de)公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所股票为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金产(chǎn)品的投资范(fàn)围(wéi)扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达(dá)历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历史最(zuì)高(gāo)水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来(lái)，公募投资北(běi)交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡(dàng)攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半年(nián)新能源行业(yè)整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交(jiāo)所的(de)投资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级(jí)半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而言(yán)又(yòu)相对早期，可投(tóu)资标的规(guī)模也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度(dù)来说，这也意(yì)味着更大(dà)的成长空(kōng)间和收益率预期，故我们认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所(suǒ)具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对(duì)于具体行(xíng)业没有明确的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能(néng)不高(gāo)，但在(zài)其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性(xìng)指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的(de)上市公司(sī)，而(ér)且(qiě)由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交易(yì)制(zhì)度的不断完善(shàn)、已上(shàng)市企业的投资价(jià)值不断明(míng)确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的(de)企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较(jiào)高，胜率和赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特(tè)新特(tè)性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关(guān)注具(jù)有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可能(néng)聚焦在(zài)科技和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括(kuò)汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优(yōu)秀的创新(xīn)型中(zhōng)小企业(yè)，借国家政策支持的东风(fēng)和企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我们相信(xìn)会(huì)有相当体量的企(qǐ)业(yè)成长(zhǎng)成(chéng)为大(dà)型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力(lì)设备、机(jī)械设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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