财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金(jīn)融等板块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离(lí)最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗p>

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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