投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变全(quán)球大(dà)型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关(guān)注(zhù)热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题E欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效TF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数(shù)据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的(de)一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微(wēi)软在(zài)内的(de)众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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