公募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)报进入密集披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的(de)优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一(yī)生(sh全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词ēng)，并将长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累(lèi)性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目(mù)标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公(gōng)司在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对(duì)全年股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓(cāng)变动情况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现了(le)阶段(duàn)性危(wēi)机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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