北京时间(jiān)5月7日，备受关注(zhù)的(de)巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷(wéi)幕，93岁的(de)巴菲(fēi)特和他的老(lǎo)搭档芒格在5个半(bàn)小(xiǎo)时的提(tí)问环节中，回答了(le)投资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了(le)来自(zì)全球各(gè)地的(de)投资者。“来自(zì)中(zhōng)国的投资者(zhě)是最多的，据说达到(dào)1万人(rén)。”5月6日，前(qián)海开源基金首席基金学家杨德(dé)龙如此分享自己(jǐ)在股东大会的现场(chǎng)见(jiàn)闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都会谈到中国经济，今年也不例外。

　　“中美(měi)两国都具(jù)有(yǒu)竞争力，都能达成繁荣(róng)发(fā)展的(de)前景。中国将会成为更好(hǎo)的国家(jiā)，美国也(yě)可(kě)以如此。”巴菲特说道。此前，他(tā)也曾多次公开表(biǎo)示(shì)十分看(kàn)好中(zhōng)国市场(chǎng)。

　　巴(bā)菲(fēi)特也曾围绕中国公司(sī)进行(xíng)过投资部署(shǔ)，不(bù)过投资对象均为(wèi)中国公(gōng)司的H股(gǔ)。根据(jù)公开资料，巴菲特曾(céng)曾投资中国(guó)石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不(bù)俗，收益率达到了(le)10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今(jīn)年2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年(nián)度股(gǔ)东大会上(shàng)，作为董事长的(de)芒格也(yě)曾(céng)表示，“投资人去投资中(zhōng)国是(shì)没(méi)有问题的。相较(jiào)于投资(zī)美国(guó)而(ér)言，投资中国可以让你(nǐ)用便(biàn)宜(yí)的价格(gé)买到一些更好(hǎo)的公司，而这即便(biàn)有一些不(bù)确定因素的(de)影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按照巴菲(fēi)特的投(tóu)资标准，A股哪些(xiē)股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资产收益率(lǜ)不低于20％而且(qiě)能稳定(dìng)增长”的最(zuì)低标(biāo)准，加(jiā)上其投资特点，对A股(gǔ)5167家(jiā)上市公司进行了梳(shū)理，选出了(le)相对符(fú)合(hé)巴菲特投资(zī)逻辑(jí)的(de)18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占据三(sān)分之一，其中酒企表现(xiàn)尤为出色；而从近3年(nián)的净资产收益率来(lái)看，医疗行业无疑(yí)是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗(liáo)行业成“最大(dà)赢(yíng)家”

　　此次选股，时(shí)代财经(jīng)首(shǒu)先考虑(lǜ)净资产收(shōu)益率指标，且出于对公司的价值判断而不(bù)是(shì)价格(gé)判断，选择的是加(jiā)权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达(dá)到巴菲(fēi)特“20％”标准(zhǔn)的A股(gǔ)上(shàng)市公司共有(yǒu)100家。

　　以过去(qù)3年的净资产收(shōu)益(yì)率来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生(shēng)物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其(qí)次，时代财(cái)经(jīng)参考了上市公干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招司最新（截至5月5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算(suàn)术平(píng)均值进行对(duì)比，又从(cóng)100家(jiā)公(gōng)司(sī)中挑选(xuǎn)出(chū)了估值相对行(xíng)业平均值偏低的(de)67家(jiā)公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持(chí)仓(cāng)变动发现，巴(bā)菲特一(yī)如既往偏爱快消领域(yù)，同时也在重(zhòng)金押注能源领域，如西方石(shí)油、雪(xuě)佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓(cāng)银(yín)行股，包括2006年入手(shǒu)的合众银行和20干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招10年(nián)入(rù)手的纽约梅隆银行，分别减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年(nián)一季度(dù)清仓持(chí)有(yǒu)33年的百年(nián)老行——富国(guó)银行。但巴菲特对金融领域的持仓(cāng)仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时代财经(jīng)又(yòu)进行了行业筛选，还对海天味(wèi)业等这类之前商(shāng)品(pǐn)信誉受(shòu)过不良影响的公司进行了(le)剔除(chú)。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符(fú)合巴菲(fēi)特标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网(wǎng)。时(shí)代财经制图

　　如上表所示，这18家公(gōng)司涉及吃、喝(hē)、穿(chuān)、用多个领(lǐng)域(yù)，其(qí)中饮(yǐn)料(liào)行业约有(yǒu)5家，占比近三分之一。而在近五年(nián)内，酒企(qǐ)表(biǎo)现出色，净利润复合年增长率均在(zài)22％以上，其(qí)中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年(nián)净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界(jiè)，明星家电潜力大

　　实际上，在(zài)A股市场(chǎng)上(shàng)，有不少行业龙(lóng)头股五(wǔ)年ROE超20％且净资产收益(yì)率为正，达到巴菲特(tè)关注的(de)最低标(biāo)准，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企(qǐ)业的TTM高于其所(suǒ)属行业滚动市盈率(lǜ)，所(suǒ)以或还需要等(děng)待(dài)入(rù)场时机。

　　时(shí)代(dài)财经(jīng)筛(shāi)选出的18家公司中，家(jiā)用(yòng)电器行业公司上榜不少。其中，有专(zhuān)做厨卫(wèi)电器的浙(zhè)江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企(qǐ)业的5年净利润复合年增长率(lǜ)表(biǎo)现略干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招显逊色，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以(yǐ)及(jí)19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市(shì)盈率(lǜ)之差来看，差距最(zuì)大(dà)的是主(zhǔ)营(yíng)集(jí)成电路(lù)设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数(shù)字(zì)营销的三人行（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露(lù)的(de)承(chéng)德(dé)露(lù)露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与(yǔ)行(xíng)业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间(jiān)股价(jià)涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价均有上涨。其中，区间(jiān)涨幅(fú)前三(sān)名(míng)仍是酒企，分别是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年(nián)、2014年(nián)及1994年(nián)登(dēng)陆(lù)A股。

　　2019年，时(shí)代财经也(yě)曾(céng)筛选出相对符合(hé)巴菲特投资(zī)逻辑的22只(zhǐ)股票，承德(dé)露露（000848.SZ）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上述(shù)两家(jiā)公司(sī)自2018年以来，股价涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢上证(zhèng)指数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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