总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发(fā)布消息(xī)，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时(shí)为科创板市场投资带来(lái)中(zhōng)长期资(zī)金(jīn)，增强市(shì)场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监(jiān)会(h防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行uì)启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革(gé)开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱(qū)动(dòng)发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创(chuàng)板建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示范效(xiào)应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场(chǎng)需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发(fā)，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权(quán)市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示(shì)，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特(tè)点(diǎn)，实施了(le)投(tóu)资者适(shì)当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列(liè)风控(kòng)安(ān)排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各方(fāng)扎实做(zuò)好各(gè)项(xiàng)业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行发现、风险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市(shì)场的(de)作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投(tóu)资(zī)人士对此(cǐ)表示，目(mù)前我国已经(jīng)推出了不同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市(shì)值(zhí)的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新风格投资有了(le)风险管理工(gōng)具，这将有利(lì)于投(tóu)资(zī)者做好风险管理，满足不同投资(zī)者的投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的(de)合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资(zī)者可以借助相应的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一(yī)步提(tí)高(gāo)，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工(gōng)具(jù)，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也(yě)会(huì)不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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