券商(shāng)今年一季度业绩“妥了(le)”，基于(yú)股市良好表现以及(jí)去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家券商或上(shàng)市主体披露(lù)一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数(shù)披露，券(quàn)商整体一季(jì)度(dù)表(biǎo)现较好，增速(sù)中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归(guī)母净(jìng)利增速较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分(fēn)别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季度归母(mǔ)净利排名，新的十(shí)大(dà)分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的(de)优(yōu)秀(xiù)表(biǎo)现给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二(èr)者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市(shì)券商(shāng)或(huò)上市主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净利同(tóng)比增速(sù)为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增(zēng)速超过10倍的有(yǒu)2家券商(shāng)及(jí)1家上市主体(tǐ)，分别是(shì)长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么证券(quàn)母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍(bèi)的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股(gǔ)净利润同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净(jìng)利与营收均(jūn)出现下滑(huá)，公(gōng)司一季报显示，报(bào)告期(qī)内公司实现(xiàn)营业总(zǒng)收入(rù)为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母(mǔ)净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券(quàn)商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商(shāng)的业绩表现同样(yàng)具有(yǒu)可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头(tóu)部券(quàn)商(shāng)包(bāo)括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商(shāng)及(jí)增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一(yī)季报(bào)中(zhōng)透露，2023年一季(jì)度麦高(gāo)证券经纪业务(wù)开展(zhǎn)取(qǔ)得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上(shàng)拖累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增(zēng)速方面，51家券商中(zhōng)44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增(zēng)速(sù)领衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元(yuán)的低基(jī)数有关，其(qí)今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营(yíng)收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别(bié)是天风证券（2剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么83.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍(bèi)，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度较(jiào)大(dà)，分别是国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部(bù)券(quàn)商中，海通证(zhèng)券营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度(dù)营收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一(yī)季度营收增(zēng)速为28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营收增(zēng)幅(fú)显著较(jiào)小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动(dòng)一季报高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱动行(xíng)业业绩高(gāo)增，这(zhè)一(yī)观(guān)点被(bèi)卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券(quàn)在解读东方证(zhèng)券一(yī)季报时称，东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资产规(guī)模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈(yíng)利增(zēng)速有望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加(jiā)大杠杆经(jīng)营投资致使利息支(zhī)出(chū)有所增(zēng)长，市场回暖下投资(zī)业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的(de)创新业务能力，看好公司在(zài)政(zhèng)策放松预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资成(chéng)为影响国金证券(quàn)业绩核(hé)心因素，一季度(dù)自(zì)营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金(jīn)融投资规(guī)模稳(wěn)步提升(shēng)420亿(yì)元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自(zì)营投资成为(wèi)影响券商(shāng)业绩(jì)的核心，预期将在(zài)一季(jì)度(dù)迎来反转。投资(zī)业务(wù)方面(miàn)，下(xià)半年重点关(guān)注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开头(tóu)部(bù)券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预(yù)期(qī)将是券(quàn)商业绩(jì)大(dà)幅修复的一年，尤(yóu)其(qí)是受(shòu)到自营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的(de)改善。

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