近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对多(duō)家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银行股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银(yín)行等(děng)多(duō)家机构存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连(lián)银行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有效评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市(shì)等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银(yín)行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具发行(xíng)定(如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约(yuē)定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别(bié)债务(wù)融资工(gōng)具挤占了(le)其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序造(zào)成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定和(hé)自(zì)律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做(zuò)真(zhēn)市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国(guó)有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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