小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词　　A股(gǔ)“股王”之争(zhēng)进入白热化阶(jiē)段，中国移(yí)动股(gǔ)价周中创历史(shǐ)新高，一度从独占A股市值榜首近3年的茅台手中抢下“A股之王”的光环，引发(fā)市场热议(yì)。截至周五收盘，茅台最终以微弱优势反超，但地位已岌岌可危。值得注意的是，因中国移动(dòng)在A+H两地上市，若按其A股(gǔ)股本计(jì)算则不过是一场计算上的乌龙，但(dàn)若(ruò)均(jūn)按照A股股(gǔ)价等数(shù)据计算，则其总市值一度达2.19万亿元(yuán)，超越茅台成为(wèi)“市值王”。

　　拉长时间看(kàn)，在(zài)数字经(jīng)济、信创、中特估、人工智能等一系列热点催(cuī)化下，中国移动今年(nián)股价(jià)累计(jì)最大(dà)涨幅已近(jìn)60%，自去年上市(shì)以来最近一年股(gǔ)价累计最大涨幅接近翻(fān)倍，而茅台股价则几(jǐ)乎仅在(zài)原地踏步。有(yǒu)市(shì)场人士认为，中(zhōng)国移动和茅台这场(chǎng)股王宝座的争夺可(kě)能揭示着A股未来的发展趋势。

　　▌A股股(gǔ)王变迁启示(shì)录(lù)：消费回潮卷出白(bái)酒泡沫 数字(zì)经济时代带来(lái)预备新(xīn)股王

　　A股(gǔ)总市值(zhí)榜首之争，向来(lái)是市场关(guān)注焦点，回顾历(lì)史来看，最近十多(duō)年来股王(wáng)变迁的背后似乎也反应着(zhe)国内经(jīng)济趋势和产业价(jià)值的变化。

　　回溯2007年中国石油(yóu)登陆A股时(shí)，市值一度超过8万亿人民币(bì)。不仅(jǐn)稳居A股第一，甚至(zhì)登顶全球资(zī)本市场市值之首，得益于当时基建大发展时(shí)期(qī)，中石油在股王(wáng)的(de)位置上稳坐了八(bā)年，直到(dào)2015年工商银行依托(tuō)当年互联(lián)网(wǎng)金融牛市成为新锐股王。再(zài)后来，随(suí)着我(wǒ)国在2018年进入消费(fèi)牛(niú)市(shì)，开启(qǐ)了(le)此后三年(nián)的消(xiāo)费白马股(gǔ)大牛市，也成就(jiù)了如(rú)今贵州茅台股王(wáng)的A股传奇(qí)。

　　（图片(piàn)来(lái)源：格隆汇、勾股大数据(jù)；资(zī)料来源(yuán)：微信公(gōng)众号市值观察4月(yuè)17日文章《谁是A股之(zhī)王？》）

　　而最近两年，虽然(rán)茅台仍一直稳稳领跑(pǎo)，但在高端(duān)白酒的高估值泡沫(mò)下(xià)，以及今年春节后白酒(jiǔ)行业的终端(duān)动销(xiāo)几乎并(bìng)未(wèi)达到预期，整个白酒板块(kuài)经(jīng)历回调，公(gōng)司(sī)股价(jià)也现(xiàn)大幅下跌。近日，中国移(yí)动的(de)突然崛起更是开始(shǐ)对其王位发出了(le)挑战(zhàn)。

　　市场分析指出，中国移动一度超越贵州茅台市值(zhí)这(zhè)一(yī)历史(shǐ)性事件背后，除(chú)了(le)离不开国家政(zhèng)策持续推进的数字经(jīng)济，与最(zuì)近爆火(huǒ)的(de)人工智能两(liǎng)大(dà)概(gài)念(niàn)加持，还有来自于“中(zhōng)特估”这个新概(gài)念的强力催化。

　　具体来看，根据数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，当(dāng)前(qián)美(měi)股市值前十的上市(shì)公司中，苹果、微软、谷歌、亚(yà)马(mǎ)逊、英伟达、特斯(sī)拉(lā)、META均为科技股。有分(fēn)析认(rèn)为，科技进(jìn)步已(yǐ)成提升生产力(lì)的重要因素，二(èr)级市场对科(kē)技企业的态度能一定程度显示出(chū)科技企业的竞争力强度。因此，以中国移动为代(dài)表的科技股“逼宫”以贵州(zhōu)茅台为代表的消(xiāo)费股似乎(hū)也预示着市场中的积极现(xiàn)象。

　　目(mù)前，在(zài)我国经济逐渐(jiàn)向数字化深度(dù)转(zhuǎn)型的(de)背(bèi)景(jǐng)下，实力强劲并实(shí)现华(huá)丽转身的中国(guó)移动，已经逐(zhú)渐成引领中国经济(jì)潮流的(de)主力军(jūn)。信达证券(quàn)研报表示，公司(sī)作为国企数字经济担当，积极布(bù)局(jú)云计算(suàn)、IDC、工业(yè)互联网等(děng)创新业(yè)务，伴随算力网络(luò)的进(jìn)一步发展，将拉动底层云(yún)计算业务的(de)需求，公司(sī)具备较(jiào)强的 IDC/云计算(suàn)业(yè)务(wù)能(néng)力(lì)，正在(zài)从传统管(guǎn)道(dào)运营商向数字科技领军企业(yè)加(jiā)快跃迁升级，有望首先迎(yíng)来估值重塑机(jī)遇。

　　同时，从(cóng)估值修(xiū)复情况来看，根据光大证(zhèng)券(quàn)4月15日研报(bào)显示，2022年底以来，截(jié)至4月(yuè)13日，三大运营商股价涨幅(fú)均超过20%，其中中国(guó)电(diàn)信涨幅达(dá)62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三(sān)者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区间平均PB（LF）。以(yǐ)中国(guó)移动(dòng)为代表的(de)三大(dà)运营商板块，借(jiè)助(zhù)“央企低估(gū)值+数(shù)字(zì)经济”成为率先修复的板(bǎn)块(kuài)。

　　▌中国移动的新(xīn)魔法(fǎ)能否打破(pò)“茅(máo)台魔咒”？

　　与此(cǐ)同时(shí)，还有(yǒu)另一个故事引发市场热议。即很长一段(duàn)时间以来(lái)，A股市场(chǎng)一(yī)直流传(chuán)着(zhe)“茅(máo)台(tái)魔咒”的传说(shuō)，即大多(duō)股价(jià)超过茅(máo)台的(de)上市(shì)公司，在风(fēng)光散尽之后往往下场都不太好。本次中国移动(dòng)直接在市值上超(chāo)越(yuè)茅台，结果是(shì)否会不一样(yàng)呢？

　　回看那(nà)些中了“茅台魔咒”的A股上市公(gōng)司(sī)，有同样(yàng)中(zhōng)字头的(de)中国(guó)船舶，其在2007年依托船舶(bó)业景气度(dù)提升，股(gǔ)价超越茅台并一度突破300元(yuán)/股，但好景不长(zhǎng)，在2008年(nián)金(jīn)融(róng)危(wēi)机爆发、船舶业跌入冰点后极(jí)速缩水至(zhì)30元附近(jìn)，至(zhì)今(jīn)中国(guó)船(chuán)舶股价维持在(zài)24元左右。此外，海(hǎi)普(pǔ)瑞、神(shén)州泰(tài)岳、安硕信息、中文在线(xiàn)、全(quán)通教育等多家(jiā)公(gōng)司股价均超越茅(máo)台，但最后的结果不(bù)是(shì)业绩(jì)暴雷就是股价(jià)毫(háo)无原(yuán)因(yīn)跌跌不休。

　　可以看出(chū)的是(shì)，上述(shù)公司(sī)的陨落大(dà)部分(fēn)主要是由于行业景(jǐng)气度变化以(yǐ)及股市景气度(dù)无法维(wéi)持(chí)。而茅台凭借其产品稀缺性以及长(zhǎng)期稳稳(wěn)增长的(de)利润，最终(zhōng)一(yī)次次(cì)甩开(kāi)这些曾经短(duǎn)暂领先者(zhě)。对于一(yī)家企业股价能否(fǒu)持续上(shàng)涨以及维(wéi)持(chí)高位，市场普遍观点还(hái)是(shì)认(rèn)为，实际(jì)需(xū)要看(kàn)公司的基本面。

　　那么，一向有着“印(yìn)钞机”之称，营收规模超茅台约(yuē)7倍的中国移动，为什(shén)么此前市值却一直不如茅台(tái)呢？

　　对此，有分(fēn)析认为，大致归结为两(liǎng)个重(zhòng)要原因。一方面(miàn)，茅台(tái)越卖越贵，但话费越交越少。在市场化的(de)作用下，一瓶(píng)茅台已经冲上3000元(yuán)左(zuǒ)右的高价，而中国移动虽掌(zhǎng)握着大(dà)把的通(tōng)信(xìn)类资源，但(dàn)作为央(yāng)企需要承担(dān)“提速降费”的责任，也就不能无(wú)拘束(shù)地涨价。另一方面(miàn)即是成(chéng)本方面的问题，中国移动(dòng)本(běn)质作为通信(xìn)基础设(shè)施(shī)企业(yè)，需(xū)要(yào)持续不(bù)断(duàn)的建(jiàn)设投入，从2G到5G，其(qí)近十年资本(běn)开支合计(jì)1.82万亿(yì)元。相比(bǐ)之下，茅台(tái)就(jiù)像一门(mén)“躺赢”的(de)生意，基本(běn)不需要如此(cǐ)沉重的资本开支，也不需要(yào)面临追(zhuī)赶最新技术的焦虑。

　　因此，从财(cái)务(wù)数据可(kě)以看出，中国移动今年一(yī)季度的(de)营收(shōu)是茅台的8倍，但净(jìng)利润(rùn)却差(chà)别不大，销售毛利率更是有着一个24%另一个92%的(de)巨大差别。

　　不过，近期(qī)来看，一系列信号表(biǎo)明中(zhōng)国移动可能正(zhèng)在(zài)迎来(lái)一些变化。

　　随着5G建(jiàn)设(shè)高峰期的结(jié)束，中国移动此前(qián)表(biǎo)示，2022年(nián)是三年(nián)投资高(gāo)峰(fēng)的(de)最后一年(nián)，2023年起资本(běn)开支不再增长(zhǎng)，2023年计(jì)划资(zī)本开支1832亿(yì)元同(tóng)比下(xià)降20亿元，同比下降1.1%，全年营收则可突破1万亿元。据业内人士测算，这意(yì)味(wèi)着(zhe)届时全年资本(běn)开(kāi)支占收入比重将低于18%，创下2007年(nián)以来的(de)新低。

　　同时，更(gèng)加重要的(de)是，随着移动(dòng)互联(lián)网(wǎng)进入下(xià)半场，行业重心已转向(xiàng)产业(yè)互(hù)联网和(hé)智能化，中国(guó)移动加速转型(xíng)下正在(zài)抓紧机遇(yù)。信达证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示(shì)，中国移动数字化转型收入“第二小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词曲线(xiàn)”不断攀升，去(qù)年公(gōng)司数(shù)字化(huà)转型收(shōu)入对(duì)主(zhǔ)营业务收入增量贡献达到79.5%，占主(zhǔ)营业(yè)务收(shōu)入比提升至(zhì) 25.6%，成为(wèi)公(gōng)司收入增长的第一(yī)驱(qū)动力(lì)。此外，公司移动云收入规(guī)模实(shí)现新(xīn)跨越(yuè)，去年移动(dòng)云收(shōu)入达到(dào)503亿元，同比增长108.1%，连续(xù)三年实现翻倍暴涨(zhǎng)，综合实(shí)力(lì)迈入国内业(yè)界(jiè)第一(yī)阵营。

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