5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次(cì)展现出(chū)逆势(shì)投资(zī)的(de)工具特(tè)征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等(děng)各大(dà)主流(liú)指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越跌(diē)越(yuè)买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易日(rì)出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的(de)科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐(lài)。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血(xuè)主力(lì)阵营，部分(fēn)投资者短期获利止盈效应(yīng)明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金融板(bǎn)块集体发力(lì)下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆(nì)势(shì)抄(chāo)底工具，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基金研究(j中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大iū)中心数(shù)据统(tǒng)计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关(guān)注的是(shì)，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全市场股票ETF已(yǐ)经(jīng)连续(xù)18个(gè)交易日(rì)资金净(jìng)流入，合计(jì)资金净(jìng)流入(rù)高达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金净流入更是超(chāo)过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成(chéng)为市场资金(jīn)抄底的(de)主要选择标(biāo)的。Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时间，全(quán)市场(chǎng)仅有的两只(zhǐ)“吸金(jīn)”超(chāo)百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，华夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的(de)资金(jīn)净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全市(shì)场30只跟踪科创板及其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也超(chāo)过百亿，全(quán)市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示(shì)，包括(kuò)科创板、半导体(tǐ)在(zài)内的几大(dà)宽(kuān)基及行(xíng)业指数前(qián)期(qī)跌(diē)幅较大，估(gū)值回落(luò)不少，加上未来看(kàn)好(hǎo)其成长性，是市(shì)场资金(jīn)抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方(fāng)科技(jì)创新基(jī)金经理王博就(jiù)表示(shì)，我国经济(jì)正在(zài)由(yóu)“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将(jiāng)迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继(jì)续(xù)看好新能源、光(guāng)伏和半(bàn)导体等新兴(xīng)产业的发展。“随着(zhe)我国双(shuāng)碳体系持(chí)续建立(lì)完(wán)善，国内能源(yuán)革(gé)命正在(zài)深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源产业有望(wàng)迸发出更强的活力，通过技(jì)术革新带来的新领域开拓出更(gèng)大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的估(gū)值回(huí)归，很多(duō)公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持(chí)有(yǒu)可以享受行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)。”华南一位基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来(lái)科创板走(zǒu)势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从2021年(nián)三季度开始，半导体板块已经历(lì)了将近两年的去库存，目前已(yǐ)经处于低位区间(jiān)，且有(yǒu)望在触底后(hòu)开启新(xīn)一轮(lún)上行周期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能源(yuán)类(lèi)ETF遭(zāo)遇资金净流(liú)出

　　基金(jīn)经(jīng)理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看，5月(yuè)初，在(zài)“中特股”概念带动下，有过一波(bō)表现(xiàn)的证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)阵(zhèn)营(yíng)，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净(jìng)流出(chū)前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证(zhèng)券(quàn)ETF基金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资(zī)金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流(liú)出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元(yuán)。

　　资金(jīn)博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能(néng)源后市也(yě)持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生新能源牛(niú)市的最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行业随着产(chǎn)能的释放，硅料逐渐(jiàn)不(bù)再(zài)稀(xī)缺(quē)，行业供需格(gé)局有所恶化。加上今年资本市场呈现出存量博弈的(de)特征，新能(néng)源行业只有在基(jī)本面比(bǐ)此前更好的情况下，才(c中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大ái)能(néng)吸(xī)引(yǐn)吸引足(zú)够多(duō)的增量(liàng)资金，否则(zé)就会导致整体(tǐ)板块从(cóng)高(gāo)位回调(diào)。”上海一位基(jī)金经理如此解释今年新(xīn)能(néng)源板块(kuài)表现欠(qiàn)佳的(de)原因。

　　但他认(rèn)为，新(xīn)能源(yuán)目前面临的问题(tí)只是阶段性(xìng)问题(tí)。在他看来，光伏行业(yè)当下只(zhǐ)是阶段性(xìng)过剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有个(gè)位数，未来还是会有很好的增长空间。此外(wài)，新能源车板块从2021年(nián)的10月开(kāi)始调整，距今也差不(bù)多一(yī)年半时间，很多龙头股估(gū)值已经回落不(bù)少，尽(jǐn)管未来(lái)新(xīn)能源车板块增速(sù)不会(huì)像过去几年那样快，但仍然(rán)会好于其他很多(duō)行业(yè)。

　　“未来(lái)新能源(yuán)板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等待市场出(chū)现如下几个特(tè)征：一是筹码结(jié)构(gòu)出清(qīng)，估值足够(gòu)便宜；二是(shì)增量(liàng)资(zī)金进场；三是爆(bào)款(kuǎn)产品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示(shì)，他也(yě)同时提(tí)醒，新能源板块或(huò)许很难再有过去那几年的大(dà)级(jí)别的系统性机会，更多将(jiāng)是优(yōu)选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金(jīn)经理(lǐ)王浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投资价值正(zhèng)在凸(tū)显。“在股价(jià)下跌(diē)的过程中，整(zhěng)个新能源行业的发展趋势、竞争格局(jú)和技术进步都(dōu)在以一种非常理想(xiǎng)甚(shèn)至超预期的速度发(fā)展(zhǎn)，因此该板(bǎn)块(kuài)至今(jīn)为止的估值水平(píng)具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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