金融界4月20日(rì)消息 中国人民银行调查统计司(sī)司长、新闻发言人阮健(jiàn)弘(hóng)在发(fā)布(bù)会(huì)上表示，初步(bù)测算，今年一季(jì)度(d再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了ù)宏观杠杆(gān)率是289.6％，比上年末(mò)高8个百分点(diǎn)。当(dāng)前宏观杠杆率的回(huí)升，有(yǒu)一(yī)定的(de)季节性原因。

　　近年(nián)来，在(zài)非金(jīn)融部门的(de)新增债务中，新增贷款(kuǎn)占比(bǐ)基本上都(dōu)保(bǎo)持在70％以上，因此贷(dài)款的投(tóu)放(fàng)节奏对宏观杠杆率的变(biàn)化影(yǐng)响是比(bǐ)较明显的。一季度(dù)是信贷投放(fàng)的高峰(fēng)，前面我也提到2021—2022年一季度(dù)的新增贷款(kuǎn)占全(quán)年贷(dài)款(kuǎn)的(de)比(bǐ)重是40％左(zuǒ)右，同期受春节因素的影响(xiǎng)，一季度GDP的规模往往(wǎng)居全年各季度的再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了低(dī)位。也(yě)就是说，信贷(dài)投放的季度高位和GDP增长(zhǎng)的季(jì)度低位(wèi)这两个季(jì)节性的特征相(xi再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了āng)互叠加，导致一季度的宏观(guān)杠杆率会出现上升比较多的情况。

　　另外，今年一季度(dù)，经济(jì)仍处于恢(huī)复的过程当(dāng)中，金融体系加(jiā)大(dà)对实(shí)体经济的支持力(lì)度，政(zhèng)府债券发行前(qián)置(zhì)等因(yīn)素也强(qiáng)化(huà)了宏(hóng)观杠(gāng)杆率的季节特(tè)征。应当(dāng)看到，目前(qián)我国经济恢复发展(zhǎn)势头良(liáng)好，这将有助于全年宏观杠杆率(lǜ)保持基本稳定。

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