财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社(shè)记者(zhě)从业(yè)内获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要(yào)内容姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者(zhě)获悉(xī)，近(jìn)日(rì)监管(guǎn)部门(mén)陆续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不久前监管召集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾(céng)报道(dào)，为引导人身险业(yè)降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行(xíng)业协(xié)会(huì)以及多(duō)家保险(xiǎn)公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险(xiǎn)预(yù)定利率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本(běn)情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率(lǜ)对公(gōng)司和行业的影响，包(bāo)括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三(sān)地召开(kāi)座谈会。其(qí)中，北(běi)京(jīng)参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位(wèi)总精算(suàn)师表示，各险企基本就(jiù)降低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比(bǐ)如(rú)普通型长期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率目前为(wèi)年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业(yè)内人士对财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我国险企资产配(pèi)置风(fēng)格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要(yào)券种长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券和优(yōu)质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资(zī)产配置(zhì)面临挑战。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率(lǜ)较(jiào)大、对投资收(shōu)益率(lǜ)影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解(jiě)利(lì)差(chà)损风(fēng)险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分(fēn)红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚(gāng)性负(fù)债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本(běn)身保本(běn)属(shǔ)性有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上，监管(guǎn)历(lì)史上有过(guò)多次调(diào)整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发(fā)《关(guān)于调整(zhěng)寿(shòu)险保(bǎo)单预(yù)定(dìng)利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调(diào)整为不超(chāo)过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来(lái)看，美国(guó)在(zài)20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面(miàn)临(lín)利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债(zhài)成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对(duì)利率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外(wài)，低(dī)利率环境下(xià)，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利率的(de)方式来避(bì)免利差损风险。近年(nián)来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么面(miàn)临着潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润(rùn)承压。保险监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产品负(fù)面清单、下调演示(shì)利姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么率、分产品调(diào)整评(píng)估利率等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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