为了(le)让自己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关(guān)注。时(shí)为新美星董事长何德平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信息披(pī)露违法违规，给予警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定代表人(rén)、实际控制(zhì)人何德(dé)平和(hé)他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司董事(shì)长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们(men)所掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中(zhōng)心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，以便何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户(hù)并联(lián)合其他市场(chǎng)资金(jīn)在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍(shào)认识(shí)并联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明(míng)土联(lián)系，传递(dì)、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优(yōu)势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名(míng)第一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)21.32个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多(duō)次实施盘(pán)中拉(lā)抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税(shuì)费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交易新美(měi)星的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存(cún)在不当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关(guān)系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈(chén)述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环(huán)节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与(yǔ)了(le)本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了(le)联合影响股价的(de)行动(dòng)，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上市公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十(shí)七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条(tiáo)所述(shù)的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没(méi)收违(wéi)法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在(zài)新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策(cè)产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定(dìng)代(dài)持成立，何德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代(dài)持(chí)资金和减持所得系家(jiā)庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美(měi)星股(gǔ)票。当(dāng)事(shì)人所(suǒ)提相关(guān)理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实(shí)告(gào)知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美星在(zài)相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行(xíng)为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款。

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