为(wèi)了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后能获(huò)得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋，小明王是谁的后代 小明王是男是女控制35个证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易(yì)新美(měi)星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)违规(guī)，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么(me)回事(shì)。

　　董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事(shì)长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目(mù)的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开(kāi)始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并联合其他市(shì)场资金在二级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制各自(zì)筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市(shì)场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占(zhàn)总股(gǔ)本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流(liú)通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78小明王是谁的后代 小明王是男是女％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而(ér)非操纵(zòng)股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理人提出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系(xì)，而(ér)非(fēi)操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美(měi)星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组利(lì)益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明(míng)土账(zhàng)户(hù)组、李传(chuán)武账户(hù)组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存(cún)在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定(dìng)或认(rèn)定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们(men)的(de)代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分(fēn)账户的(de)控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，经复核，对当事(shì)人(rén)及其(qí)代理(lǐ)人的(de)主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉(xī)并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联(lián)合影响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德(dé)平一(yī)致。在(zài)此基础(chǔ)上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别(bié)对待(dài)各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉(shè)案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大(dà)性，不对(duì)投资(zī)者决(jué)策产生重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成立(lì)，何德(dé)平(píng)对借(jiè)款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观(guān)过(guò)错(cuò)，不应(yīng)受到(dào)处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和(hé)减持所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提(tí)相关理由不(bù)具有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司实际控制人(rén)，未如实告知上市(shì)公司上(shàng)述(shù)持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均(jūn)未披露(lù)相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息(xī)披露违法行为(wèi)，对何德(d小明王是谁的后代 小明王是男是女é)平(píng)给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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