金融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题(tí)行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由(yóu)上海证券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承(chéng)办的(de)“沪市金(jīn)融业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促进(jìn)金(jīn)融(róng)业估值(zhí)提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估(gū)”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下(xià)，上证(zhèng)综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特估的后续走(zǒu)势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出(chū)，部(bù)分高(gāo)分(fēn)红(hóng)国(guó)企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能(néng)力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资(zī)主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续(xù)性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但(dàn)是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但(dàn)是区(qū)间水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基(jī)金(jīn)新发继续低迷水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样(mí)，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情(qíng)况下(xià)，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫后经济全(quán)面系(xì)统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期(qī)下修过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市(shì)场定价(jià)的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在当前位置对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及待(dài)在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易的直(zhí)观(guān)判断，这代表着(zhe)资金参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发(fā)布公(gōng)告(gào)称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额(é)总额(é)超(chāo)过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入超过(guò)12亿(yì)元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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