看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美(měi)国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别(bié)创(chuàng)半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指数释放价(jià)格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压(yā)力(lì)的(de)通胀担(dān)忧，数(shù)据公(gōng)布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼(bī)近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此前市场预期中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的(de)最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报(bào)告(gào)还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原(yuán)油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分(fēn)地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的(de)抑制(zhì)，远端(duān)的产(chǎn)区产(chǎn)量恢(huī)复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口(kǒu)，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预(yù)计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农(nóng)产品分析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的(de)需(xū)求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的(de)变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格(gé)会(huì)跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量(liàng)将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和需(xū)求预(yù)期(qī)都预示(shì)豆(dòu)油(yóu)可(kě)能是(shì)未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数中最弱的。

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