投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美(měi)股科技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良(liáng)好商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)回暖的(de)驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表现洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤(xiàn)以及背后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过去(qù)经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存(cún)在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需(xū)要在相对低(dī)位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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