民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫(yì)后线下(xià)广交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织背后的中国出(chū)口暗(àn)线。

　　要点(diǎn)

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们(men)随即赶赴广交会开展专项调研，用(yòng)另一个视角(jiǎo)观察中国出口企业现状，并捕捉一些能够反(fǎn)映中国(guó)出口长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会(huì)观察中国(guó)企业(yè)出(chū)口状况，有两大天然(rán)优势。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规模最大、商品种类最全、参(cān)会采购商数(shù)量多且国别(bié)广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到(dào)150万平(píng)方米，时(shí)间跨度(dù)从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期分别举办，涉(shè)及16个大(dà)类(lèi)品种，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企业所涉(shè)及的规模大(dà)小和所属(shǔ)地域非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广交会(huì)能够提供充(chōng)足样本(běn)，便(biàn)于我们观察(chá)中国(guó)外贸出(chū)口企业群(qún)像，这是广交会反(fǎn)馈(kuì)中(zhōng)国出口信息的第一大(dà)优势(shì)。

　　对(duì)外贸(mào)企(qǐ)业而言，外贸展会是重要(yào)的拓客渠道。新(xīn)增(zēng)客(kè)源的数量(liàng)和质量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单。广(guǎng)交会参会客户及参展(zhǎn)氛围，能够(gòu)为我们(men)把握更长趋势的外贸大环境和出(chū)口(kǒu)大趋势提供线(xiàn)索(suǒ)。这是广交会反馈中国出口信息(xī)的第二大(dà)优势。

　　本次广交(jiāo)会调研(yán)，我们(men)得到当下(xià)中国出口企业(yè)群像五点(diǎn)特(tè)征，或预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购商(shāng)明显(xiǎn)增多。境内和境(jìng)外客流(liú)比(bǐ)重达到3:1。往(wǎng)年(nián)国内外客户充分交流(liú)时(shí)，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东(dōng)盟、日韩、非(fēi)洲为主，还包含部(bù)分中东和俄罗斯(sī)客(kè)户群体(tǐ)。欧(ōu)美(měi)客户数量明显(xiǎn)下降(jiàng)，意(yì)味着(zhe)高效(xiào)益(yì)客户不足，毕竟欧美(měi)客户(hù)属于(yú)高效益客(kè)户(hù)。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三(sān)角出口(kǒu)调研(yán)信息(xī)一(yī)致，本次广交会(huì)调研反馈(kuì)，一带一路国家订(dìng)单增幅较大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订(dìng)单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东(dōng)国(guó)家订(dìng)单，中国不同(tóng)类型出口企业感受存异。部(bù)分企业表示(shì)今年对俄快速(sù)增长，增(zēng)速甚(shèn)至超过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄出口(kǒu)并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工(gōng)企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外需求较过(guò)去(qù)两(liǎng)年明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不(bù)同(tóng)规模和类型企业反馈，它(tā)们具体(tǐ)面临的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单明(míng)显下滑，中大型企业(yè)反馈今年(nián)订单虽有(yǒu)下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型企(qǐ)业(yè)订单略有增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单纯的(de)代加工企业，具备(bèi)自主品牌(pái)的出口企业订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋(qū)势四(sì)，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易(yì)摩擦(cā)压力。

　　本次(cì)调研反馈，中国外贸企(qǐ)业面临(lín)较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发(fā)达国家对中国外贸企业(yè)保有持续(xù)的(de)贸(mào)易摩擦，甚至发展中经济体(tǐ)与(yǔ)中国之间(jiān)的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国对非洲地区(qū)出口的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如，东非共同(tóng)体对外关税(shuì)税率分三档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间(jiān)产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷(zhōng)是(shì)为保护本(běn)地制(zhì)造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业(yè)产业转(zhuǎn)移(yí)范围正在扩大，转移进(jìn)程(chéng)正在(zài)加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素(sù)影响，当前中国(guó)企业已经开始产业转移(yí)。疫情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮加速，头部大(dà)型企业是这(zhè)一轮产业转移(yí)浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录(l雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗ù)

　　正文

　　引(yǐn)言

雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项调研，随(suí)后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三(sān)点(diǎn)现实》两篇(piān)专题报告，提示中(zhōng)国(guó)出口两(liǎng)点超预期表(biǎo)现：

　　一是今年(nián)一季度中国出(chū)口订单和金(jīn)额或将大增，主因(yīn)去年(nián)底订(dìng)单转移至年初(chū)；

　　二(èr)是疫情之后中国出口企业迎来(lái)产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出口产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口商品交易会(huì)（即(jí)广交会）疫后重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从另一个角度观察中(zhōng)国(guó)当下出口现状(zhuàng)以及中国出口企业(yè)面临的长期趋势(shì)。

　　一(yī)、外贸展会能够(gòu)反映出口的(de)大环(huán)境和大(dà)趋(qū)势

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是一个重(zhòng)要的拓客渠(qú)道，能够集中高效拓展(zhǎn)新客户群体。新增客源的(de)数量(liàng)和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新(xīn)增订(dìng)单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓(tuò)客户并不意味(wèi)着(zhe)当期订(dìng)单暴增。短(duǎn)期之内海关总署统计的出(chū)口(kǒu)订单主要与之(zhī)前客户签(qiān)订(dìng)的老订单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸大(dà)环境(jìng)和出口大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)，可观察样(yàng)本(běn)充(chōng)足

　　广交会(huì)作为(wèi)中国最大(dà)的进出口商品展(zhǎn)会，已经举办133届，为(wèi)中国(guó)历史最长(zhǎng)的外贸展会(huì)，被誉(yù)为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会的会展规(guī)模最大、商品种类最全、企业(yè)类型(xíng)最多、参(cān)会采购商数(shù)量最多、国(guó)别最广，能够为我(wǒ)们观(guān)察中国(guó)外贸出口现状和(hé)趋势(shì)提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的(de)展会面积达(dá)到150万平(píng)方米，时间跨度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日(rì)，按照(zhào)3期分别举办(bàn)，每期涉(shè)及商品(pǐn)种类包(bāo)括：

　　第(dì)一期：电(diàn)子及家电、照明、车辆及配件、机械(xiè)、五金工具(jù)、建(jiàn)材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第(dì)二(èr)期：日用消(xiāo)费(fèi)品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三(sān)期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包(bāo)及休(xiū)闲(xián)用品、医药及医(yī)疗保健、食品(pǐn)。

　　133届(jiè)广交会第1、2期(qī)累(lèi)计参展企业数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量(liàng)较多。

　　三(sān)、今年(nián)广交会(huì)反映当前(qián)外贸环境五点(diǎn)特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更多来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企(qǐ)业反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相(xiāng)较往期展会，本次广交会开放境内采购商名额，客流结构上境内(nèi)采(cǎi)购商与境外采购(gòu)商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多人流(liú)来自于(yú)境(jìng)内采购商，往年内外交流(liú)比较充分时，境内(nèi)和境外采(cǎi)购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美客户数量明(míng)显不足，本次境外采购商主要(yào)为(wèi)东盟(méng)、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非(fēi)洲等(děng)客户群(qún)体。

　　对中国外(wài)贸企业而言，欧美客户(hù)属(shǔ)于(yú)高效(xiào)益(yì)客户，欧美(měi)采购商数量下降(jiàng)，意味着本次广交会反馈出来的(de)信息(xī)是(shì)当下高效(xiào)益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根(gēn)据部分企业反馈，本次(cì)欧(ōu)美客户数量偏少，可(kě)能和过去3年欧美跨境电商发展(zhǎn)迅速有关(guān)，部分(fēn)采购(gòu)商已(yǐ)经不直接(jiē)前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构(gòu)成出口(kǒu)新动能。

　　与近期(qī)出口(kǒu)数据相匹配，调研企业反馈(kuì)“一带一路(lù)”国家的订单增幅较为明显。除东南(nán)亚外，俄罗(luó)斯和中(zhōng)东整(zhěng)体的(de)采(cǎi)购规(guī)模(mó)相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄(é)罗斯和中东客户订单，不同企(qǐ)业之间感受存在明显差异(yì)。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部(bù)分企(qǐ)业(yè)则表示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大(dà)型和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业和代工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外需求较过去2年有明显走弱(ruò)，不同规模(mó)和类型的企(qǐ)业所(suǒ)面临的出(chū)口压力(lì)存在明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑明(míng)显(xiǎn)，而中大(dà)型企业则反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单虽有下滑，但程度相对较(jiào)轻(qīng)，甚至部分(fēn)企(qǐ)业存在订单略(lüè)增的情况。

　　此外(wài)，相较(jiào)于单(dān)纯的代(dài)加工企业，具(jù)备(bèi)自主(zhǔ)品(pǐn)牌的外贸企业(yè)反馈(kuì)今年订单情况相对(duì)较好，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口企(qǐ)业仍(réng)面临一(yī)定贸(mà雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗o)易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参(cān)展企业反馈，中国外贸企业(yè)正(zhèng)面临较为广泛(fàn)的(de)贸易摩擦。中国和欧美发达(dá)国家之间存(cún)在贸易摩擦，除此之外，中国企业(yè)同(tóng)样面临其他地区贸(mào)易摩擦增大，例(lì)如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的在(zài)于保(bǎo)护本地(dì)制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式实行(xíng)第四档35％的共同对(duì)外关(guān)税的决定，计划纳入的商(shāng)品包(bāo)括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品(pǐn)、家(jiā)具、皮(pí)革品、棉纺(fǎng)织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁(tiě)产品和陶(táo)瓷产(chǎn)品等。

　　原(yuán)先东非(fēi)共体(tǐ)共同对外关(guān)税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税(shuì)税率和(hé)劳动力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前(qián)中(zhōng)国企(qǐ)业存在产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮(cháo)加速，头(tóu)部大型企业是产业(yè)转移的(de)主要(yào)主体(tǐ)。

　　企业反(fǎn)馈产业(yè)转移主要流(liú)向东南亚，目前(qián)也开始(shǐ)流向非洲等地。产业转移至当(dāng)地，生(shēng)产(chǎn)得到的产(chǎn)成品也主要是(shì)为销售于(yú)当地。

　　此(cǐ)外，产业(yè)转移(yí)对中国(guó)出口(kǒu)份额影响上，企(qǐ)业反馈(kuì)和宏观数据表现有(yǒu)所差(chà)异。其(qí)中，出(chū)口份额数据显示，中国(guó)出口(kǒu)劳动密集(jí)型产品的订单近年(nián)来呈现持续(xù)下降；但大部分调研企业(yè)认为(wèi)转移产能尚不构成(chéng)竞争威(wēi)胁，向东南亚转移的订(dìng)单规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调(diào)研样本企业(yè)数量与范(fàn)围有限(xiàn)；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本文(wén)来(lái)自民(mín)生证券研究(jiū)院于2023年5月8日(rì)发布的报告(gào)《民生宏(hóng)观调研系列之三：广交会下(xià)的(de)出口(kǒu)群像(xiàng)》

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