用友网络（600588）的(de)3.0-II转型，即(jí)云服务转型(xíng)第二阶段进展明显(xiǎn)不佳。

　　2023年一季度，用友网络净(张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗jìng)亏(kuī)损3.97亿元(yuán)，创公(gōng)司2001年5月上市以来单季(jì)最大亏损；2022年(nián)净利润(rùn)2.19亿(yì)元(yuán)，同比下降69％，是(shì)2020年(nián)以(yǐ)来连(lián)续第三(sān)年净(jìng)利下(xià)滑。与此对应(yīng)的是，2020年以来公(gōng)司(sī)股价持续大跌。

　　这与用友网络(luò)3.0-I转型(xíng)阶(jiē)段(duàn)营收、净利同(tóng)步大增、股价大涨的同向共振(zhèn)，大相迥异(yì)。

　　目前，用友(yǒu)网络(luò)股价为21.61元，市值741.9亿(yì)元。

　　上市23年(nián)来单季最大亏损

　　净利连(lián)续三年(nián)下滑

　　用友网络(luò)4月28日晚间发(fā)布2023年第一(yī)季度报(bào)告，一季度(dù)实现营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月(yuè)上(shàng)市以(yǐ)来(lái)单季最大亏损(sǔn)。

　　此(cǐ)前，用友(yǒu)网络发(fā)布的(de)年(nián)报显示，2022年公(gōng)司(sī)营(yíng)收92.62亿元，仅微增3.69％；归(guī)母净利润(rùn)2.19亿元，同比(bǐ)下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的历史最高点之后，用友网络连续第三(sān)年净利下滑。

　　从股价来(lái)看，在(zài)2020年(nián)7月创下(xià)历史新高之(zhī)后，用友网络(luò)股价(jià)就总体上呈下降趋势(shì)。

　　2022年定增53亿(yì)张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗strong>

　　葛卫东(dōng)等投资者(zhě)被套

　　在2022年股价(jià)大跌前(qián)，用友(yǒu)网络在股价相对高点进行了定增融(róng)资。此次定(dìng)增(zēng)吸引了不少机构参(cān)与，包括(kuò)高毅、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友网络披露(lù)定增(zēng)结(jié)果，增发数(shù)量(liàng)约1.7亿股，每股价(jià)格为31.95元，定(dìng)增募资约53亿(yì)元。当时，在(zài)定增市场颇为(wèi)活跃的私募大(dà)佬葛卫东(dōng)，也参与了定增(zēng)，投入资金(jīn)约2亿(yì)元。

　　但在定增(zēng)结束之后，用友网络发布的2021年(nián)业(yè)绩明显(xiǎn)不及市场预期，2021年净利润为7.078亿元(yuán)，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各(gè)季度业(yè)绩更是连续(xù)爆雷：一季(jì)报(bào)净利(lì)润-3.932亿元，同比下降(jiàng)2931.14％；半(bàn)年报净利(lì)润-2.558亿元(yuán)，同比(bǐ)下降218.93％；三季报净利(lì)润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在(zài)此背(bèi)景下，用友(yǒu)网络的股价从2022年(nián)2月(yuè)37元的高(gāo)点(diǎn)，最(zuì)低跌至2022年张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗(nián)9月(yuè)的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的总持股数，也(yě)从2022年一季度的7626万(wàn)股，到2022年三季度末退出(chū)前十大股(gǔ)东，在此期间(jiān)，其减持数量至少(shǎo)有4100万股。其定增(zēng)投(tóu)资也惨遭被套。

　　2022年以来(lái)，用友网络股价(jià)大跌。

　　云服务转型第二(èr)阶段道阻且长

　　在用友网络的发展历史上，其1.0阶段是通过财务软件服务企业的会计电算化，2.0阶(jiē)段是通(tōng)过ERP软件服务企业的信(xìn)息化，现在(zài)的3.0阶段是服务企(qǐ)业(yè)的数(shù)智化。

　　具体来说(shuō)，从2016年起，用友的3.0-I战略是转型云服务业务(wù)，引(yǐn)领中国(guó)企(qǐ)业级(jí)服(fú)务(wù)市(shì)场。在此基础上，公司(sī)2020年(nián)进入新的战略(lüè)发展阶段（3.0-II），战略目标是构建(jiàn)和运营全球领先(xiān)的企业云服(fú)务平台。

　　2015年，用友网络正式发(fā)布了完全基于互联网架构的企业互联网(wǎng)开发平台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产品得到逐步发(fā)展，各领域(yù)云上线(xiàn)运营、逐步融合。

　　从2017年开(kāi)始，用友(yǒu)BIP经历(lì)了第一(yī)个阶段(duàn)的”用友云”面世、云平台及领(lǐng)域服务(wù)快速发展，第二个阶段(duàn)的统一(yī)底(dǐ)座和服务融合。2022年8月，经过6年的规模(mó)研(yán)发和持(chí)续迭代，用友的BIP 3正式发布(bù)，用友云(yún)进入新的发展阶段。

　　从公(gōng)司业务(wù)占比来看(kàn)，用友网(wǎng)络云(yún)服务(wù)转型取得了(le)较(jiào)大成功。

　　2022年，其云服务业(yè)务(wù)实现(xiàn)收入63.53亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)19.4％，占总营收的比重为68.6％，较(jiào)2021年提升9个百分点，已成为公司主要收入来源并继续(xù)扩大收入占比。

　　但从高端市场份额来(lái)看，用友却还是没(méi)有多大突(tū)破。《2021年中国工业软件发展白(bái)皮(pí)书》显示(shì)，国产ERP软(ruǎn)件整体市占率超过70％，其中用(yòng)友市占(zhàn)率达到40％。但在高端ERP市场，国产(chǎn)ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将(jiāng)在(zài)4月(yuè)启用自己研发(fā)的MetaERP软件之后，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)股价直接跌(diē)停。尽管华为目前(qián)仅为自用，并不一定会面向外部(bù)市场提供高端ERP软(ruǎn)件，但股价的(de)跌停，反(fǎn)应(yīng)出市(shì)场对(duì)用友在高端ERP软件市场竞争力(lì)信心的严重不足，也反应了其在(zài)高端市场的(de)进展不(bù)佳。

　　具体到财务和股价(jià)上(shàng)，在(zài)用(yòng)友网络3.0转型第(dì)一(yī)阶段，即2016年-2019年，在其(qí)营收(shōu)逐渐增长的同时，净利润也在(zài)同时逐年增长(zhǎng)，且增(zēng)幅远(yuǎn)高于营(yíng)收(shōu)增幅(fú)。对(duì)应(yīng)到股价(jià)上，在此期间，用友网络股价大(dà)涨约8倍。

　　但在用(yòng)友网络3.0转(zhuǎn)型的第二阶段(duàn)，即2020年至(zhì)今，其营收仅仅小幅增(zēng)长(zhǎng)，几乎可(kě)以说(shuō)是踏步不前，净利润却大幅下跌(diē)，股价也因此大跌，公司市值严(yán)重缩水(shuǐ)。

　　用友(yǒu)网络(luò)董事长王文京(jīng)在2022年曾(céng)表示，3.0阶段，用友的市值还(hái)是有很(hěn)大(dà)的提升空间。但从(cóng)目前的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。