中国金融(róng)行业加速对外开放，外资券(quàn)商们的2022年过得如何？

　　近日(rì)，外资(zī)控(kòng)股券商2022年(nián)的“成绩(jì)单”陆(lù)续公布：9家外资(zī)控股券商中，仅有(yǒu)4家在2022年取(qǔ)得(dé)盈利，另(lìng)外(wài)5家均出现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获批成立的摩根大通证券(quàn)2022年业(yè)绩突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，当年净利润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券商”。相(xiāng)比(bǐ)之下，与摩根大(dà)通(tōng)证券同(tóng)期获批的野村东方(fāng)国际证(zhèng)券(quàn)2022年亏损(sǔn)达到(dào)2.25亿元，业绩分化加剧(jù)。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银(yín)“官(guān)宣”合并，两家国际(jì)金融(róng)巨(jù)头均在国内拥有(yǒu)外资控股券商牌(pái)照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银(yín)证(zhèng)券则大赚2.24亿元(yuán)。后续两家外(wài)资控股券商面(miàn)临的“一参一控(kòng)”问题如(rú)何(hé)解(jiě)决(jué)，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型(xíng)”成为行业热词。而(ér)透视(shì)各家外资(zī)券商(shāng)在2022年的“打法”来看，依托于各(gè)自股东资源禀赋、深(shēn)入财(cái)富(fù)管理(lǐ)成为(wèi)其在中(zhōng)国展(zhǎn)业的首要方(fāng)向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对(duì)于国内各(gè)家(jiā)证券(quàn)公(gōng)司来(lái)说，除了面临行(xíng)业“二八分化”的激(jī)烈态势，来自“洋券商”们(men)的市场竞争也同样(yàng)带来压力。

　　日前，中证协公布各家券商2022年年(nián)报/财务数(shù)据，9家外资控(kòng)股券商纷纷(fēn)晒出2022年(nián)成(chéng)绩单。

　　在(zài)2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于市(shì)场行情、成立时间(jiān)、牌照资质(zhì)等问题(tí)，9家共有5家出现(xiàn)亏(kuī)损，分(fēn)别(bié)为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方(fāng)国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万元）、星(xīng)展证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入(rù)2.89亿元，同(tóng)比下降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏。野村东(dōng)方国际证(zhèng)券则延(yán)续自成(chéng)立以来的亏(kuī)损状态(tài)：2022年实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较上年(nián)同期的8491万(wàn)元亏损幅度继续(xù)扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持(chí)而成(chéng)为外资控股券商的汇丰(fēng)前海(hǎi)证券，业绩较上年(nián)出现(xiàn)明显进步(bù)，但仍然录得亏损：2022年实现营(yíng)业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元，上(shàng)年同期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证券均于2020年(nián)获得证(zhèng)监会批(pī)文，分(fēn)别于(yú)2020年底(dǐ)、2021年(nián)初完成工商(shāng)登记，正式展业时(shí)间(jiān)不长。星展证券2022年(nián)实现营(yíng)业收入8633.25万元，同(tóng)比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所(suǒ)收(shōu)窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万(wàn)元(yuán)，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进(jìn)一步扩大。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年受(shòu)市场影(yǐng)响，证券行业营业收入普遍(biàn)下降(jiàng)，外资控股券商(shāng)也难(nán)以幸免。且新公司建设成(chéng)本、业务(wù)费用、员工薪(xīn)酬等支(zhī)出过高，在展(zhǎn)业初张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事期容易导致亏损的产生。

　　与(yǔ)国(guó)内大型券商相比，外资(zī)控股券商仍呈(chéng)现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自(zì)营业务影响有限，因此影响(xiǎng)2021年业(yè)绩的主要还是经纪、投(tóu)行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年报中(zhōng)表示，其当(dāng)年投行业务手(shǒu)续(xù)费及(jí)佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿(yì)元，同比下降46.44％。而营(yíng)业支(zhī)出则有(yǒu)增无减(jiǎn)，业务(wù)及管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导(dǎo)致业绩出现大(dà)额(é)亏损。

　　摩根大通证券大赚(zhuàn)2.6亿(yì)

　　当(dāng)然(rán)，也有(yǒu)“外来(lái)的和尚”念好了中(zhōng)国市场这本经(jīng)。

　　具体来看，2022年(nián)共有4家(jiā)外资(zī)控股券商实现盈(yíng)利，分别为(wèi)摩(mó)根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿(yì)元(yuán)）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根士(shì)丹利证(zhèng)券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银证券均实(shí)现(xiàn)了营收、净利润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券2022年实现营业收入8.84亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长39.44％；实(shí)现净利润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的“券业小(xiǎo)年”可算是(shì)相当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证券(quàn)共有员工210人，数(shù)量在行业内排名下游，但其业绩已(yǐ)跻身行业(yè)中游水平，而这只(zhǐ)是(shì)摩(mó)根大通证券展业的(de)第三个完整(zhěng)会计年度。

　　公开信息显(xiǎn)示，摩根大(dà)通证券于2019年(nián)3月获得证监会批复，成立合资证券公司(sī)。彼时(shí)由摩根(gēn)大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高(gāo)桥集(jí)团(tuán)、珠海(hǎi)迈兰(lán)德等5家内资股(gǔ)东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资(zī)股东所持股权，成为摩根大通证券唯一股东(dōng)。

　　财务(wù)报(bào)表(biǎo)显示，摩(mó)根大(dà)通证券2022年经纪(jì)业务大爆发(fā)，实现(xiàn)手(shǒu)续(xù)费(fèi)净(jìng)收入5.56亿元，同(tóng张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事)比增(zēng)长超300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其证券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务(wù)团(tuán)队成立已逾(yú)三(sān)年，2022年(nián)业务开展和运作取得进一(yī)步(bù)进展，新客户(hù)开发(fā)稳步(bù)推(tuī)进。摩根大通证券充分利用全球化的平台优势，整合(hé)集团资源，持(chí)续(xù)关(guān)注并开拓(tuò)传统QFII投资(zī)者以及新取得(dé)QFII牌照的合格境外机(jī)构投资(zī)者，目标(biāo)客群机(jī)构投(tóu)资(zī)者(zhě)队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参一(yī)控(kòng)”下或(huò)将取舍

　　除摩根大(dà)通证(zhèng)券外(wài)，瑞银证券在2022年也取得(dé)了较好的业绩表(biǎo)现：当期实现营业收入11.79亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入中(zhōng)国时间最早(zǎo)的一批合(hé)资(zī)券商之一，早在2007年就已在国(guó)内(nèi)展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股东(dōng)分别持(chí)有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提(tí)升(shēng)至67％。截至2022年年底，瑞银(yín)证券共有正(zhèng)式员工(gōng)383人(rén)。

　　财(cái)务报表显示，瑞银(yín)证券2022年(nián)投行业务进步明(míng)显，当期实现手(shǒu)续费净收入1.95亿元，同比(bǐ)增(zēng)长418％。瑞银证券表示(shì)，其(qí)在2022年完(wán)成了(le)创业(yè)板注册制改革后的(de)IPO保荐项目(mù)，积极筹(chóu)备(bèi)并参与了沪深(shēn)交易所(suǒ)互联互通全球存托凭证(zhèng)业务等(děng)。

　　值得关注(zhù)的是，今年3月，百年大行瑞士信(xìn)贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集团和(hé)瑞银集团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协(xié)议，瑞士联(lián)邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场监督(dū)管理局（FINMA）介入了此项交易(yì)。

　　上月瑞银发(fā)布一季报(bào)时表示，对瑞信的(de)收购(gòu)交易预计在6月底前完(wán)成。不言而(ér)喻的(de)是，集团层面的合并对两家外资(zī)控股券商在中国展业情况(kuàng)，也将造成(chéng)一定影(yǐng)响。

　　基于此，审(shěn)计所普华永道对(duì)瑞信(xìn)证券出具了带(dài)强调(diào)事项段的无保(bǎo)留(liú)意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银(yín)集团股份公司之(zhī)间达(dá)成协议和合(hé)并(bìng)计划，截(jié)止报(bào)告(gào)日(rì)，上述协议和(hé)合并计划的完成(chéng)日尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团(tuán)股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)下属控股子公(gōng)司(sī)，未来的(de)运营和财务业绩受到上述(shù)合并可能产生的影响亦不明确，该事项表明存在(zài)可能导致对公(gōng)司(sī)持续经营能力(lì)产生重(zhòng)大疑(yí)虑的重大(dà)不确定性(xìng)。

　　瑞信(xìn)证券前身(shēn)为成立于2008年的瑞(ruì)信方正证(zhèng)券，系(xì)证(zhèng)监会修(xiū)订《外商参(cān)股证券公司设立规则(zé)》后首家获批的(de)合资证券公司。2020年4月，证监(jiān)会(huì)核(hé)准瑞信向(xiàng)瑞信方正证券(quàn)增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券(quàn)公(gōng)告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信(xìn)证券49％股权。在该笔(bǐ)交(jiāo)易完成后(hòu)，瑞信将(jiāng)全资(zī)持(chí)有瑞信证(zhèng)券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银(yín)合(hé)并，使得瑞银(yín)证券和瑞信证券(quàn)将受(shòu)同一股东控(kòng)制。

　　根(gēn)据《证(zhèng)券(quàn)公司股权管理规定》，证券公(gōng)司股东以及(jí)股东的控股股东、实际控(kòng)制人(rén)参(cān)股证券公司的(de)数量不得超过2家(jiā)，其中控(kòng)制证券公司(sī)的数量(liàng)不得超过1家(jiā)。在面临“一(yī)参一控”的限制(zhì)下，瑞银证券和(hé)瑞信证券的牌(pái)照或将面临(lín)“一去(qù)一留”的局面。

　　深入财富(fù)管(guǎn)理破(pò)局

　　过去(qù)几年里(lǐ)，“财(cái)富(fù)管理转型”成为行业热词。而透视(shì)各家外资券(quàn)商在(zài)2022年的“打法(fǎ)”不难发现(xiàn)，依(yī)托于(yú)各(gè)自资源禀赋(fù)深入财(cái)富管理成为其在中国展业的首(shǒu)要方(fāng)向。

　　例(lì)如(rú)，野村东方(fāng)国(guó)际(jì)证券(quàn)表(biǎo)示，2022年其(qí)财(cái)富管理(lǐ)业务(wù)在原有“大宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等业(yè)务持续推进的基础上，新增了(le)特色投资咨询服务（如(rú)ESG行业咨询）、上(shàng)市(shì)公司大宗减持服务、集(jí)团间跨境业务联(lián)动等多种业务模式，通(tōng)过服(fú)务手段的增(zēng)加及优化，为客户提供多维度、一(yī)站式(shì)的综(zōng)合(hé)性金融(róng)解决方案(àn)。

　　后续，野村东(dōng)方国际(jì)证券财富(fù)管理业务将(jiāng)定位于“中国(guó)高(gāo)端财富(fù)人群”，从产品配置、人(rén)员建设、中后台支持以及集(jí)团跨境合作(zuò)四(sì)个方面入手，打造(zào)以(yǐ)产品为中心的业(yè)务核心竞争力(lì)，持(chí)续为(wèi)中国投资者(zhě)提供具(jù)有野村(cūn)集团特色的高质量财富管理服务。

　　在完成高盛集(jí)团全(quán)资持股备案后(hòu)，高盛高华在2021年底与(yǔ)北(běi)京高华签订《业务(wù)转让协议》，受让北京高华(huá)的所有业务。2022年5月，高盛高华获(huò)证监会核发(fā)新增证券经纪(jì)、证券投资咨询(xún)、证券自营及(jí)代销金融(róng)产品业务(wù)的(de)业务许(xǔ)可。2023年2月(yuè)，高盛(shèng)高(gāo)华与北京高华完(wán)成(chéng)业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资产配置为核心进行(xíng)新产品和服务(wù)的研发工作，进一步(bù)赋能部门为在岸(àn)客户提供财富管理综合解决(jué)方案，丰富(fù)客户产品种类(lèi)选择，开展境内(nèi)私人财富管理平台未来战略规划，并进(jìn)一步拓展境内(nèi)产(chǎn)品平(píng)台。

　　与此同时，高盛高(gāo)华将持(chí)续推进私(sī)募股权基金(jīn)管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立工作，持续(xù)代销第三方(fāng)金融产品并(bìng)推进跨境投资新产品(pǐn)的研(yán)发，为客户提供(gōng)直接对接境外(wài)资本市场的机会。

　　另外，依托于外资(zī)股东打造私人财富管(guǎn)理业务，这(zhè)在具备(bèi)外资(zī)银行股(gǔ)东背景(jǐng)的券商中较为多(duō)见。例如，汇丰前海证(zhèng)券(quàn)表示(shì)，其(qí)于2022年4月正式成立(lì)私人(rén)财富管理部，负责(zé)公司高净(jìng)值个人客户(hù)综合财富管理业务的运(yùn)作。私人财富管理部以(yǐ)汇丰前海(hǎi)证券为(wèi)平台，依托汇丰环球(qiú)私人银行，致(zhì)力为(wèi)高净值(zhí)和超高净(jìng)值客(kè)户(hù)及其家族提供专业、多元及(jí)定制化的(de)资产配置服务，为客户(hù)实(shí)现其投资目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊(qī)径，推出(chū)家族信托资讯业务，与4家国内头部信托公司达成战(zhàn)略合作(zuò)。同时，瑞银证券在2022年重启深(shēn)圳分公司财(cái)富管(guǎn)理业务，依托(tuō)国(guó)家对(duì)粤港(gǎng)澳大湾区的新政举(jǔ)措，致力于发展财(cái)富管理(lǐ)大湾区(qū)业务。

　　瑞银证券表示，其财富管(guǎn)理部秉持着为(wèi)客户进(jìn)行(xíng)全(quán)方位资产配置和满足客户(hù)全生(shēng)命(mìng)周期财富(fù)管(guǎn)理的理念，进一步完善(shàn)投资解决方案和财(cái)富(fù)规划方面(miàn)的(de)业务，一方面积极扩充现有架(jià)上策略，精选上架多(duō)支产品为(wèi)客户在同(tóng)一策略下(xià)提供差异(yì)化选(xuǎn)择及(jí)多元(yuán)化的投资方案。

　　外资券商队伍不(bù)断扩(kuò)大

　　随(suí)着(zhe)中国资本市场对外开放的力度(dù)不断加大，各外资金融机(jī)构(gòu)加速了在境内设(shè)立控股券商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批准设立，公司注(zhù)册地为北京(jīng)市，注册(cè)资本为(wèi)人(rén)民币10.5亿元，业务范围(wéi)包括证券经纪、证(zhèng)券自营、证券承销、证券资产管理（限于从事(shì)资产(chǎn)证券化业务）。

　　值得关(guān)注的(de)是(shì)，渣打证券是首家新(xīn)设的外商独资证(zhèng)券公司。就监管批复信息来看(kàn)，渣打证券由渣打银行（香港(gǎng)）有限公司(sī)全资设立，出资额10.5亿元(yuán)人民(mín)币。

　　算上渣打证券在内，目(mù)前国内的外资控(kòng)股(gǔ)券商数量已达到10家(jiā)。其中，摩根大通证(zhèng)券（中国）、高盛高华证(zhèng)券、渣打(dǎ)证券均为外商独资券商。从数量上来(lái)看，外资控(kòng)股券(quàn)商已成为(wèi)市场上(shàng)不容忽视(shì)的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的(de)设立申请静(jìng)待审批。截至5月5日，花旗(qí)证券、法巴(bā)证券、日兴证(zhèng)券、青(qīng)岛意才证券等多家外资券商的设立申(shēn)请仍处于(yú)证(zhèng)监会审批阶段。其(qí)中，法巴证券和(hé)青岛意才(cái)证券已获第一次意见反(fǎn)馈。

　　今年3月底，证(zhèng)监会(huì)主席易(yì)会满等先后在京会(huì)见美国(guó)桥水基金、法(fǎ)国(guó)东方汇理(lǐ)、日本大和证券、英(yīng)国(guó)汇丰、加(jiā)拿大宏利金融、新加坡淡马(mǎ)锡(xī)、德国(guó)安(ān)联(lián)保险、意大利联合圣保(bǎo)罗银(yín)行、美国(guó)景顺和高盛等(děng)国(guó)际(jì)金融机(jī)构负责人。

　　来访的(de)国际金融机构负责人普遍表示，此次来华亲身感受到中国经济的强大韧性、潜力和活(huó)力，坚定看好中国经济和(hé)中(zhōng)国资本市场发展(zhǎn)前(qián)景。近(jìn)年来中国资本市场对外开放(fàng)稳步(bù)推进，为国(guó)际金融机(jī)构和全球(qiú)投资者(zhě)带来了实实在在的机遇(yù)。各金融机构高度(dù)重(zhòng)视(shì)中国市场，将张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事(jiāng)继(jì)续与中国深化合作，积(jī)极拓展(zhǎn)在华业(yè)务和投资，期待实现互利共赢。

　　面对(duì)来自外资券商的市场竞争，国内券商也(yě)纷(fēn)纷感受到了(le)挑战和(hé)机遇(yù)。例如，华西(xī)证券即在2022年年(nián)报(bào)中表示，外资机构(gòu)来华展业便利度不断提升(shēng)，经营(yíng)范围和监管要(yào)求(qiú)实(shí)现国(guó)民(mín)待遇，外(wài)资券商、资产管理机构等加(jiā)速布局，全力抢滩中国(guó)证券市场，对本土证券公司既带来了国际金融机(jī)构全面参与中国资本(běn)市(shì)场竞争(zhēng)所(suǒ)形成的冲(chōng)击(jī)，也带来了通过与(yǔ)国际金融机(jī)构(gòu)直接合(hé)作促进业(yè)务(wù)发展、提升管理水平(píng)的机遇。

　　西部证券也(yě)表(biǎo)示，当(dāng)前证券行业集中度(dù)稳(wěn)中有升，头(tóu)部券商竞争优(yōu)势更趋明(míng)显，业务(wù)多(duō)元化发展趋势(shì)初步形成，金融科技对行业发展(zhǎn)理念的变(biàn)革和重(zhòng)塑不断深化，外资(zī)券商市场(chǎng)冲击将逐渐(jiàn)显(xiǎn)现，证券行业(yè)竞争新(xīn)格(gé)局正加(jiā)速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事