近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力(lì)度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债(zhài)券(quàn)业务违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等(děng)多(duō)家机构存(cún)在债券代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日常监(jiān)测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿(yì)联(lián)银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被(bèi)暂停一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务(wù)融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相关业(yè)务(wù)过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯(gu倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例àn)彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国有大行倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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