大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一(yī)个基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在(zài)一季度的操作中，本(běn)基(jī)金总(zǒng)体(tǐ)把握住了(le)市场的节奏(zòu)变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估(gū)值体系(xì)所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期<顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年(nián)通(tōng)常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本(běn)形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要(yào)还(hái)是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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