看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的(de)4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的(de)经济学家(六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利(lì)率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员(yuán)最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到(dào)美国能源(yuán)部公布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今年(nián)初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在内的(de)多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响(xiǎng)，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油(yóu)需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思hé)化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位(wèi)于(yú)历(lì)史同期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢(huī)复(fù)以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示(shì)，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复(fù)苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐(zhú)步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进(jìn)口利(lì)润(rùn)将(jiāng)会逐步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜(yí)，以及(jí)目前菜(cài)油的累库(kù)程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计短期(qī)开(kāi)机继(jì)续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，豆油(yóu)的(de)需求(qiú)并不(bù)乐(lè)观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备货不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供应(yīng)压力(lì)进行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和(hé)需(xū)求预期都预示(shì)豆(dòu)油可(kě)能是(shì)未来一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的。

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