为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家的(de)股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则(zé)行(xíng)政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为(wèi)新(xīn)美星董事长何德(dé)平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定(dìng)代(dài)表人、实际(jì)控(kòng)制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化(huà)传(chuán)播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得(dé)泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价(jià)，以便何德平(píng)所持“新美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后(hòu)，即(jí)开始利用控(kòng)制(zhì)的证券账户(hù)并联合其他市场资(zī)金在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手(shǒu)共(gòng)同合谋(móu)。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联(lián)系(xì)，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以利(lì)于两方交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明(míng)土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们(men)具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至2019年(niá板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示n)6月26日(rì)，账户(hù)组连(lián)续集中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰(fēng)值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持股量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示>

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期(qī)末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数(shù)（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人(rén)提出(chū)多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约(yuē)定；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益(yì)与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传武账户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一(yī)致(zhì)行(xíng)动人(rén)中(zhōng)一(yī)方存在不当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们(men)的(de)代理人也就是否合谋、部分账户的(de)控(kòng)制关(guān)系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事人及其(qí)代理人的(de)主要陈述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多(duō)个环节(jié)实施、环(huán)环相扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的(de)操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易影响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何(hé)德平知悉并参(cān)与了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户(hù)交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道(dào)蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武上(shàng)述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)没(méi)收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示)芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重大性，不(bù)对投资(zī)者(zhě)决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资(zī)金流(liú)水及相关(guān)银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减持(chí)所得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市(shì)公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如实告知上市(shì)公司上述(shù)持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告(gào)中均未披(pī)露相关(guān)情(qíng)况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息(xī)披露违(wéi)法行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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