券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市(shì)良好表现以及(jí)去年较低的基数(shù)，行业业绩全面爆(bào)发(fā)。券商板(bǎn)块也在周五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有(yǒu)17家券(quàn)商或(huò)上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券商或(huò)上市主体一(yī)季报悉数披露，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃(nǎi)至数倍之多(duō)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归(guī)母净利排名，新的十(shí)大分别是中信证券(quàn)（54.17亿pupil是什么意思 pupil是可数名词吗元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证券(quàn)一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一季报的(de)优秀表现给予(yǔ)了正(zhèng)面(miàn)回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收(shōu)红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)连续3个交(jiāo)易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为(wèi)正，其(qí)中20家增速达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的(de)有2家(jiā)券商及1家上市(shì)主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(gupupil是什么意思 pupil是可数名词吗ò)6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍的有4家，分(fēn)别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归(guī)母净(jìng)利扭亏为盈的券商(shāng)多(duō)达9家，分别是天(tiān)风证券、华(huá)西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西(xī)南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家(jiā)券商(shāng)股净利(lì)润同(tóng)比增速为负值，分别(bié)是东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现下(xià)滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司实现营业总收入(rù)为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的(de)增速不如(rú)中小(xiǎo)券(quàn)商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部券商的(de)业绩表(biǎo)现(xiàn)同样具有(yǒu)可圈(quān)可(kě)点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券(quàn)商(shāng)包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持(chí)着业(yè)绩的(de)稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针(zhēn)在一季(jì)报(bào)中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营(yíng)业(yè)利润仍未实现盈利，一定(dìng)程(chéng)度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足(zú)亿元的(de)低基数有(yǒu)关(guān)，其今年一季度(dù)营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家券商(shāng)，分(fēn)别是天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的(de)有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)营收增(zēng)幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下(xià)滑幅度较(jiào)大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券(quàn)商或上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收(shōu)排名前十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商(shāng)中(zhōng)，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十(shí)，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投(tóu)营收(shōu)增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一(yī)季报高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高增，这(zhè)一(yī)观点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券一季(jì)报时称，东方证券自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿元(yuán)，去年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元(ypupil是什么意思 pupil是可数名词吗uán)，改(gǎi)善明显，期末金融资(zī)产规(guī)模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券(quàn)认为(wèi)，中(zhōng)信证券加(jiā)大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出有所增(zēng)长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政策放(fàng)松预(yù)期(qī)下实现估值提(tí)升。

　　西部证(zhèng)券在关(guān)于国金(jīn)证(zhèng)券的研报中(zhōng)称，自营(yíng)投资成为影(yǐng)响国金(jīn)证(zhèng)券业绩(jì)核心因素，一季度自营(yíng)业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，自(zì)营投(tóu)资(zī)成为影响(xiǎng)券商业(yè)绩(jì)的核心，预(yù)期将在一季度迎来反转。投资(zī)业(yè)务(wù)方面，下半年重点关注差异化监管(guǎn)的(de)措(cuò)施落地(dì)，或(huò)将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是受到自营业务(wù)冲击大的公司(sī)预期将在年内实现较大幅(fú)度的改善。

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