随着3月进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数(shù)据来看，其(qí)表现(xiàn)超出(chū)市(shì)场预期(qī)。”国投安信期货高级(jí)分析师(shī)周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量(liàng)超(chāo)预(yù)期增长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过(guò)1万吨，其余月份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)集中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量到港后直(zhí)接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但(dàn)在一(yī)定程度上(shàng)可能会(huì)导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家(jiā)采购(gòu)纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市场面(miàn)临暴风雪等极端(d中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将uān)天气、国际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和(hé)土耳(ěr)其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出(chū)口(kǒu)市场(chǎng)新增(zēng)南(nán)美和非洲(zhōu)的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国(guó)内多(duō)个大(dà)宗商品价(jià)格处于全球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增长(zhǎng)态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预(yù)期，显示出行(xíng)业(yè)供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续(xù)。”在方(fāng)正中期期货分析(xī)师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年(nián)国际能源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量，今(jīn)年出(chū)口(kǒu)量(liàng)能在去(qù)年高基数(shù)的(de)基础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报(bào)记者(zhě)了解(jiě)到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预(yù)期或导致全球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受(shòu)到(dào)一定影响。而国内经(jīng)济稳增(zēng)长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原因可能(néng)是前(qián)期待发订单，一部分是外(wài)围需求(qiú)从去年的出(chū)口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出口均价(jià)368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也(yě)需要关(guān)注纯碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用量仍(réng)能让出(chū)口维持(chí)高(gāo)位(wèi)。但如(rú)果是(shì)供给(gěi)海外其(qí)他地(dì)区(qū)，可能会由于(yú)海外需求回落(luò)导致出(chū)口下(xià)降。”张凌璐表示，同时(shí)也要(yào)留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能(néng)够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶段(duàn)性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计(jì)今年出口(kǒu)相对(duì)去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加预期，出(chū)口有下滑压(yā)力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差或(huò)重回2022年(nián)前(qián)格(gé)局(jú)，对(duì)纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过(中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将guò)，从短(duǎn)期(qī)来(lái)看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国(guó)内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期内(nèi)市(shì)场悲观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯碱期(qī)现(xiàn)货(huò)价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱的(de)预期(qī)基本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对(duì)来(lái)说(shuō)更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况(kuàng)下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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