随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超预期(qī)，也显示出(chū)纯(chún)碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期(qī)货高级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数量(liàng)在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她看来(lái)，进(jìn)口的大(dà)量(liàng)增(zēng)长主要集中于部分浮(fú)法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用(yòng)量。这部(bù)分进口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴(bào)风雪等极(jí)端天气、国(guó)际地(dì)缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国(guó)和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出(chū)口市场新(xīn)增南美和非洲的(de)份额，都是带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着国际能源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位(wèi)之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势(shì)，也确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去年(nián)高基(jī)数(shù)的基础上进(jìn)一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今(jīn)年出口(kǒu)量(liàng)能在去(qù)年(nián)高基(jī)数的基础上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示(shì)国际(jì)市场(chǎng)对纯(chún)碱(jiǎn)需求具(jù)有较(jiào)强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳(wěn)增(zēng)长预期(qī)强(q流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点iáng)烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也(yě)可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分(fēn)析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧(jiù)较好(hǎo)，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差(chà)，一部(bù)分原因可能(néng)是前(qián)期待发订单(dān)，一部(bù)分是外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上来(lái)看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对比国(guó)内价(jià)格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出(chū)口(kǒu)意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要关(guān)注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线(xiàn)，且该(gāi)部分用量能(néng)够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口维持(chí)高位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于海外需求回落导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期4流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点5—60天左右(yòu)。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已(yǐ)，也并(bìng)一定能(néng)够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国(guó)内(nèi)进出(chū)口数量占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能(néng)源价(jià)格(gé)下调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计(jì)今年出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口(kǒu)数(shù)据(jù)超(chāo)预期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退(tuì)，纯(chún)碱期(qī)现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受(shòu)市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来(lái)，未来(lái)出口的走弱则(zé)更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢(huī)复(fù)有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格(gé)重心下(xià)移会相对明显。

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