金融(róng)界5月5日消息 央(yāng)行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作。北向互(hù)换(huàn)通下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。初期，全部境外投资(zī)者通(tōng)过北向互(hù)换通开展利率互换交易(yì)在轧(yà)差(chà)后的(de)名义本金净额每日不(bù)超(chāo)过人民币(bì)200亿元(yuán)，后(hòu)续(xù)可根据(jù)市(shì)场情况适时调(diào)整额(é)度。

　　全(quán)文如下：

　　中(zhōng)国人民银(yín)行、香港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正(zhèng)式启动(dòng)香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互(hù)通合作

　　为(wèi)促(cù)进内(nèi)地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍(yǎn)生品市场的协同发展，构建高水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行(xíng)（以下(xià)简(jiǎn)称人民银行）、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监(jiān)察委员会(huì)（以下简称(chēng)香(xiāng)港证监会）、香港金(jīn)融管理局（以下简称香港金管局）发(fā)布联合公告(gào)，同意中国(guó)外汇(huì)交易中(zhōng)心（全(quán)国(guó)银行间同业拆借中心）（以下简(jiǎn)称(chēng)外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银(yín)行(xíng)间市场清算所(suǒ)股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和香港场外(wài)结算有限公司（以下简称(chēng)场外结算公司(sī)）开展香港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作（以下(xià)简称(chēng)“互换通三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容”），初期先行开通“北向(xiàng)互(hù)换通”，香港及其他国家和地区的境外(wài)投资者可通过两(liǎng)地基础设施(shī)互联互(hù)通参与内地银行间金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生品市(shì)场。自联合公告发布(bù)以(yǐ)来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向互换通”的顺利(lì)推出(chū)，现就有关事(shì)宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品(pǐn)种(zhǒng)为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的(de)境内(nèi)投资(zī)者（即互(hù)换(huàn)通(tōng)报价商）需(xū)与外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)签(qiān)署(shǔ)报价(jià)商协议，并(bìng)为上海清算所利(lì)率互换集中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的(de)境外投资者(zhě)为符合(hé)人民银行(xíng)要(yào)求并完成内地银行间(jiān)债券市场准入备案的境外机(jī)构投资者，并经外汇(huì)交易中(zhōng)心开通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开(kāi)通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权限的境外(wài)投资者需同时申请成为场外结算公(gōng)司(sī)的清算(suàn)会员或该类(lèi)会员的(de)清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安(ān)排(pái)：外汇交易中心(xīn)与(yǔ)人民银行认(rèn)可的境外电子(zi)交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上(shàng)海清算所和场外结(jié)算公司建立中(zhōng)央(yāng)对手方清算机构互联(lián)互通，共(gòng)同向境(jìng)内外投资者(zhě)提供清算(suàn)、结算服务(wù)。

　　（四）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全(quán)部境外(wài)投资者(zhě)通过(guò)“北(běi)向互换(huàn)通”开展利率互换交易在轧差(chà)后的名义本金净额每日(rì)不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上海清算所与场外结算(suàn)公司(sī)针对双方(fāng)清算所(suǒ)之间的风险敞口(kǒu)建立(lì)“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司之间(jiān)净头寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定(dìng)上限不三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容(bù)超过人民币40亿(yì)元，后(hòu)续可根据市(shì)场情况适时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的(d三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容e)跨境监管(guǎn)合(hé)作(zuò)原则(zé)和具(jù)体安排(pái)达成共识，并签署了《关(guān)于内地(dì)-香(xiāng)港(gǎng)债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅(liàng)解备忘录(lù)》。备忘(wàng)录健全了两(liǎng)地监管(guǎn)机构在债券及衍生品市(shì)场方面的监(jiān)管合作安排和联(lián)络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融(róng)市场稳(wěn)定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场(chǎng)外结算公司应当依法履(lǚ)行“互(hù)换(huàn)通”下(xià)的各(gè)项职(zhí)责，组织(zhī)市场各(gè)方(fāng)有序开展“北向互换通(tōng)”业(yè)务。清算会员应当遵(zūn)守相关监管规(guī)定及业务规则，加(jiā)强内部控(kòng)制，防范和控制(zhì)风险(xiǎn)，做好投资(zī)者(zhě)教育和服务，切实维(wéi)护投资者合法权益。投资(zī)者应当充(chōng)分(fēn)了(le)解两地市场法律法规、业务规则和实践操作(zuò)的差异，评估和控制风险，理(lǐ)性开展(zhǎn)相(xiāng)关(guān)投资。

　　市场各方(fāng)应进一(yī)步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向互(hù)换(huàn)通”的投资者可联系外汇交易中心、上(shàng)海清算所、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备。

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