财联(lián)社(shè)4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房”、“一口(kǒu)牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生(shēng)活中经常(cháng)听到的玩笑(xiào)话(huà)，透露出“种牙贵”让人望而却步的无奈现(xiàn)实(shí)。近日(rì)，北(běi)京、河北、浙江、四川(chuān)等多地医保部(bù)门(mén)发布公(gōng)告(gào)，于4月20日(rì)落实口腔种植医疗服务收费(fèi)、种植体集中(zhōng)带量(liàng)采(cǎi)购、牙冠竞(jìng)价(jià)挂网“三位一体”的综合(hé)治理措施，单(dān)颗(kē)种植牙的价格降低一半左右。网友(yǒu)直呼(hū)：再(zài)也不用担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也看到不少患者延迟(chí)了种(zhǒng)牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅告诉南方(fāng)周末记者，“集采(cǎi)后的种植牙将为(wèi)更多患者减轻医疗负(fù)担，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据(jù)国家医保(bǎo)局披露(lù)，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万(wàn)套种植体系统，约占国内年(nián)种植牙数(shù)量（400万(wàn)颗）的72％，预(yù)计每年可节约患者费用40亿元左右(yòu)。随着医疗服务价格相(xiāng)关规定出(chū)台，三级公(gōng)立医院(yuàn)常规种植牙(yá)医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁老人(rén)当中(zhōng)有86％存在牙(yá)缺失。新京报贝壳财经记者走访(fǎng)发现，多家北(běi)京(jīng)民(mín)营连(lián)锁口腔机构在4月(yuè)1日即开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销，价格已低至(zhì)3000多元(yuán)/颗，并(bìng)表示“降价不降(jiàng)质”。此外，规范整(zhěng)合后的山东(dōng)省(shěng)口腔种植医疗(liáo)服务价格项目4月1日(rì)正式落(luò)地(dì)实施。当天，“随(suí)着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价格(gé)落地执行，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅(fú)增长，其(qí)中手术数量(liàng)比之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副(fù)院长、副(fù)主任医师(shī)解建立说。

　　集(jí)采的靴子(zi)落(luò)地，种植牙(yá)行(xíng)业是(shì)否会再度站上风(fēng)口(kǒu)？“预计未来国内的种植牙(yá)数量，有(yǒu)望从(cóng)目前每年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专家告诉南方周末记者，他(tā)认为这个目标或许一年后就能(néng)实(shí)现。而对于起步较晚的(de)国产种植(zhí)牙(yá)耗材厂商而言，集(jí)采是压力也(yě)是(shì)机会(huì)。一位国产种植牙企业代表透露(lù)，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优势，但销售(shòu)份额占有率(lǜ)尚不(bù)足10％，本次集采(cǎi)后很难(nán)快速放量或实现(xiàn)“国产替代”。但(dàn)对于临床(chuáng)应用时间短(duǎn)、案例少的国产种(zhǒng)植牙(yá)来说，整个种(zhǒng)植牙市(shì)场规模的(de)扩(kuò)大(dà)，将有(yǒu)助于(yú)企业积(jī)累(lèi)更多的临床应用数据和案例，对未(wèi)来(lái)长期(qī)的应(yīng)用和研发会有一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入(rù)集(jí)采带动国(guó)内耗(hào)材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和(hé)支付能力提高，近年来种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博(bó)士招股说明(míng)书，2020年国内种植牙市场规模(mó)为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至(zhì)1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链(liàn)中包括上游设备(bèi)和耗材企(qǐ)业：种植类如(rú)华(huá)西(xī)口腔科技中心等(děng)；修补类(lèi)如正(zhèng)海生物、奥精医疗(liáo)等；设备(bèi)类如口(kǒu)腔全景机(jī)和锥形束(shù)投照计(jì)算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光(guāng)电等；数字软(ruǎn)件类如(rú)3shape等(děng)，以及(jí)他们的上(shàng)游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材(cái)料(liào)）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等(děng)；下游为(wèi)口腔医(yī)疗机构如通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证券孙建等人在3月(yuè)20日发布的研报中表示，种植牙集(jí)采(cǎi)降(jiàng)价后，其渗透(tòu)率(lǜ)有望得到快速提(tí)升(shēng)，同时(shí)加速国(guó)产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检测设备需求释放(fàng)。中(zhōng)游设备(bèi)美亚光电、朗视仪器是国(guó)产口腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头(tóu)。种植牙渗透率提升，民营医院和诊(zhěn)所的设备需(xū)求弹性更大(dà)，国产设备依托性价比优势聚焦(jiāo)民(mín)营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙(yá)科一(yī)直都被投(tóu)资者视为坡长雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道(dào)，关(guān)于牙科的纯正上市公司只有通策医疗(liáo)这一家(jiā)。也正是因(yīn)为如(rú)此，自通策医疗借(jiè)壳上(shàng)市以来，其便一直备(bèi)受(shòu)资金的追捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最近(jìn)几年在资本市场(chǎng)走势一路下行(xíng)，前年最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿(yì)元市(shì)值，而不(bù)到2年的时间内市值蒸发(fā)超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报(bào)数据来看，种(zhǒng)植(zhí)业(yè)务(wù)位列通策医疗五大(dà)业务板块增速第(dì)一位。对(duì)通策(cè)医疗来说(shuō)，种植牙(yá)业(yè)务是不可(kě)或缺(quē)的市场(chǎng)。业内(nèi)人(rén)士透露，一旦(dàn)种植牙耗材被集采(cǎi)，通(tōng)策医疗的盈利(lì)能力(lì)很可能(néng)受影响。面对激烈(liè)竞争的市(shì)场，大型(xíng)口腔连锁机构失去(qù)了(le)此前集团(tuán)采(cǎi)购优(yōu)势，与(yǔ)公立医院及其(qí)他(tā)民营口腔机(jī)构站在(zài)同一起(qǐ)跑(pǎo)线，大幅降价势在(zài)必行，这也(yě)将影(yǐng)响种植(zhí)牙最终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最大的问题是，怎么能把这些增量转化为自己的(de)增量。竞争(zhēng)来(lái)自参与集(jí)采的(de)1.8万家(jiā)医(yī)疗机(jī)构，其中有(yǒu)1.4万家民营(yíng)医(yī)疗机构，占总数的(de)80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够(gòu)广的口腔机(jī)构，二得有足(zú)够(gòu)多的医(yī)护(hù)人员。“种植牙(yá)放(fàng)量一(yī)直是其所期待的一(yī)件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直(zhí)截了当(dāng)。2022年通(tōng)策医疗发布的(de)财(cái)报(bào)中提及——医护人(rén)才储备，这(zhè)也是(shì)其这(zhè)两年最重要的战略布局。

　　通策(cè)医(yī)疗在调研内容纪要中提到(dào)，宁口2022年上(shàng)半(bàn)年营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)3％，净利(lì)润下降是由(yóu)于2022年新增了40名医(yī)生储备，增(zēng)加的人力成本影(yǐng)响(xiǎng)了900万(wàn)元(yuán)利润。通策医疗2022年(nián)三(sān)季度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都(dōu)在支(zhī)持蒲公(gōng)英医院(yuàn)快速(sù)发展，目标是让蒲公英医院在最短的时间(jiān)成为当(dāng)地(dì)第一的口腔医院。值(zhí)得注(zhù)意的是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提(tí)出，被(bèi)公司视为(wèi)“未来五年重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该计划仍处筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公(gōng)英分(fēn)院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净(jìng)利润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入(rù)2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲公(gōng)英分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医(yī)疗董秘提到，这(zhè)几年相关医生的储备(bèi)已(yǐ)经足(zú)够了(le)，“（种植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以价(jià)换量更容易形成规模(mó)效应。目前(qián)种植(zhí)牙(yá)渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)低，随着价格差异化定价，总量的快速增加仍有望形(xíng)成(chéng)规模(mó)的较高增(zēng)长(zhǎng)。”这是通策医疗(liáo)2022年(nián)底在机构(gòu)调(diào)研时(shí)的观点。一位长(zhǎng)期关(guān)注消费医疗的行业人士分析(xī)，通策医(yī)疗的主要市场仍(réng)在(zài)浙江，但即使在(zài)浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“当年非典为什么神秘结束了确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使(shǐ)没有集(jí)采，未来(lái)种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛(máo)利业(yè)务变(biàn)成低毛利业(yè)务(wù)。因(yīn)为这一部分对(duì)医生的技(jì)术(shù)要求并没有(yǒu)那么高，主要靠的(de)是设(shè)备定位(wèi)、辅助软(ruǎn)件和三维(wéi)建模。所有的口(kǒu)腔诊所都能(néng)做，没(méi)有那么(me)深的护城河，所以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资(zī)人说(shuō)。

　　对于中国的(de)民营口腔(qiāng)医院市场而言，集采消息(xī)和盈利曲(qū)线下(xià)降关系也不(bù)大。“其实在集采消息出(chū)来之前，民营口腔诊所就因为(wèi)价格战(zhàn)的原因，自(zì)己就把(bǎ)价格压下来了。低于4500元的(de)种植价格，在业(yè)内其实已经比(bǐ)比皆是(shì)。”口(kǒu)腔(qiāng)诊所从业者(zhě)如是(shì)说(shuō)到。目前(qián)，很多民营口(kǒu)腔诊所(suǒ)面(miàn)临着巨大的经营压力，面对高昂的(de)诊(zhěn)所房(fáng)租、水电以(yǐ)及人工费用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗(liáo)投资机构(gòu)工作(zuò)人员曾表示(shì)，目前80％的民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大(dà)批退出

　　有业内人士给(gěi)予(yǔ)了一个乐观的预测，当集采(cǎi)降(jiàng)低价格后(hòu)，原本属于改善型(xíng)医疗需求(qiú)的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的(de)市场会(huì)打开。这几乎奠定了一个薄利(lì)多(duō)销的局面。但这并不(bù)是在所(suǒ)有牙(yá)科诊(zhěn)所都会发生的局面。当(dāng)耗材(cái)价格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在(zài)大部分诊(zhěn)所(suǒ)里，医生收入(rù)是(shì)和耗材挂钩的。这(zhè)和(hé)骨科心脏支(zhī)架集采的(de)影响类似，医生(shēng)的工作(zuò)量加(jiā)大不说，收(shōu)入会减(jiǎn)少。”业内(nèi)人士(shì)表示最担(dān)心(当年非典为什么神秘结束了xīn)的是到(dào)底能不能以价换量。如果薄利了，但(dàn)最终(zhōng)没有(yǒu)多销(xiāo)，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科(kē)室(shì)中，最适合独立(lì)执业的(de)。即便(biàn)在改革开(kāi)放之前(qián)，全国各地的个体牙医(yī)也不在少数。国家(jiā)卫(wèi)生统计年(nián)鉴显(xiǎn)示，2020年全国民(mín)营(yíng)口腔医院、诊(zhěn)所加起来(lái)有(yǒu)66000多家，提供的口腔(qiāng)医(yī)疗服务占(zhàn)到总(zǒng)量(liàng)69％左右。民营口腔医(yī)院或诊所的一大特点就(jiù)是连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部(bù)分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖(lài)医生的个人能力，牙医(yī)独立执业(yè)会(huì)比其(qí)他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了(le)终端诊所，利润空间很微薄，还没(méi)有(yǒu)算上房租、水电、折(zhé)旧。”业(yè)内人士(shì)认为，假如耗材(cái)降价，但没有带来体量的增(zēng)长，薄利了之后又没多(duō)销，就形成了一个(gè)悖(bèi)论。当收入不足以(yǐ)支撑过高的运营成本时，一(yī)些诊所不得不关停退市。长(zhǎng)远来(lái)看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过(guò)程中，应对(duì)牙齿(chǐ)缺失(shī)时最(zuì)后的办法，更重要的是提高公众对口腔卫生的关(guān)注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业内人士(shì)如是说(shuō)。

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