财(cái)联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周(zhōu)四一(yī)度(dù)冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一(yī)线(xiàn)，创历(lì)史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰(shì)品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基(jī)自去(qù)年(nián)10月低(dī)点以来股(gǔ)价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众(zhòng)多(duō)投资者的(de)目光。国泰君(jūn)安(ān)刘越(yuè)男等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于(yú)预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮(liàng)眼；3月后(hòu)逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠(zhū)宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预(yù)期提振长(zhǎng)期需求，存货(huò)增值提振毛利率，C端消费者(zhě)黄金投(tóu)资保值(zhí)需求及(jí)加盟(méng)商(shāng)补(bǔ)货需求有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)回补，同店开店(diàn)有望匹配释放，长三角地区(qū)表现尤其值得期待；其三(sān)，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利润(rùn)弹性。

　　关(guān)于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板(bǎn)块行情的可持续性，德邦证券(quàn)郑(zhèng)澄(chéng)怀在(zài)5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的不(bù)确(què)定性、美国(guó)经(jīng)济衰退的不确定性等(děng)因(yīn)素均有望对金(jīn)价形成(chéng)长期支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费复(fù)苏的节(jié)奏来看，预计今年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略下，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑现业(yè)绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块估(gū)值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大(dà)的投资吸(xī)引力。

　　中(zhōng)国(guó)银(yín)河证券研究院甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳步(bù)上升，将(jiāng)在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场规(guī)模增长速度(dù)更快，年复合增长率(lǜ)约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行(xíng)业(yè)中(zhōng)黄金(jīn)市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产(chǎn)业链(liàn)来看，主(zhǔ)要包括上游黄金(jīn)、钻石等(děng)原(yuán)材料供应，中(zhōng)游(yóu)的制造设计及下游(yóu)的终端(duān)零售环节(jié)，其中下(xià)游环节的附(fù)加(jiā)值较高，盈利(lì)能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游零售环节(jié)同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛利率水平(píng)，产业(yè)链附(fù)加值(zhí)高，相关企业通过强势的渠道建设以提(tí)高市(shì)场(chǎng)份额，可以获得(dé)更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行(xíng)业市(shì)占率前十的集团中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其(qí)余8个均为国产品牌(pái)集团(tuán)。中国金银珠宝行业头部(bù)公司(sī)周大福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的(de)市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛

　　据财联社不完全统(tǒng)计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大(dà)生等，具体情况如下：

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