美(měi)国债务违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并(bìng)有可能将全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新(xīn)的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护(hù)自身的财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构(gòu)的最新调查揭露(lù)出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一(yī)半的金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或(huò)许是其他替代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务(wù)违约情(qíng)况下(xià)，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使是那些相对(duì)悲观(guān)的分析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美(měi)国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投(tóu)资者(zhě)在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前(qián)得不到(dào)解决，可能会(huì)发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的(de)风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最(zuì)严(yán)重的债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已(yǐ)飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几次债限危(wēi)机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实际违约(yuē)的可(kě)能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可能(néng)无法及(jí)时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于(yú)本月早些(xiē)时候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真的(de)跌(diē)落(luò)债务悬崖(yá)会发(fā)生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低(dī)63个基点左右(yò23岁属什么生肖u)。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一(yī)些期限非常短的(de)国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认(rèn)为最(zuì)有可(kě)能(néng)被(bèi)延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的(de)国库券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预(yù)期(qī)的纳税(shuì)和其他收(shōu)入措施中获得(dé)一点的喘息23岁属什么生肖(xī)空间(jiān)，从而(ér)能(néng)够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债购(gòu)买量曾激增，将10年(nián)期国债收益(yì)率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景预测，没(méi)有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市(shì)场反应将给国(guó)会(huì)带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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