金融(róng)界5月(yuè)23日 万物皆周(zhōu)期(qī),周期皆供(gōng)需(xū)！

　　日前(qián)，六(liù)年(nián)一(yī)个周期轮回的白糖(táng)期货(huò)正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一个交易日，在郑州商(shāng)品交易所交易的白糖主(zhǔ)力期货(huò)合约(yuē)收盘(pán)成功站(zhàn)上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此关键的(de)信息(xī)湮没(méi)在五一假期的兴(xīng)奋与快乐之(zhī)中(zhōng)，并未引(yǐn)起市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口(kǒu50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间)，市场资金虎躯(qū)一(yī)震，恍然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主力(lì)合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次的白(bái)糖(táng)周期

　　而上(shàng)一次白糖(táng)主(zhǔ)力期货(huò)合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主力合约(yuē)正在上(shàng)演最后(hòu)的末日(rì)疯狂，一(yī)天之内，白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约连(lián)破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主力合约(yuē)价格看，250倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一(yī)次的白糖周(zhōu)期十(shí)分准时，从未缺(quē)席过(guò)。而形成这种周期的原(yuán)因与白糖期(qī)货的种植周期有(yǒu)关，一(yī)般甘蔗的每三年一个种植周期，这(zhè)从根本决定了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖(táng)周(zhōu)期(qī)已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期(qī)已(yǐ)经渐入(rù)高潮，据生(shēng)意社显示，截(jié)至5月22日，白(bái)糖现货(huò)市场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨(dūn)，较去(qù)年底涨幅(fú)约20%。与历史(shǐ)对(duì)比来看(kàn)，白糖价格已经创下2018年以来(lái)的(de)新高。

　　国(guó)内(nèi)白糖供(gōng)给方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的全(quán)国食(shí)糖产销数(shù)据显示(shì)，2022年/2023年(nián)制糖(táng)期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部(bù)停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在(zài)生产外(wài)，其他(tā)省(区)糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广发(fā)证券(quàn)认为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步进入尾声(shēng)，除云南地区外，广西等(děng)主产区陆续(xù)收榨。由于广西前期(qī)受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单(dān)产降幅高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季(jì)全国食(shí)糖产量约933万吨，同比50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间下降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白(bái)糖产量约(yuē)530万吨，同比减少约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑国内(nèi)白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估(gū)算(suàn)供需(xū)缺口超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产(chǎn)对(duì)白糖(táng)来说并不现(xiàn)实，由于国内糖料(liào)作物种植面积增长有限，国内糖(táng)料(liào)作(zuò)物产量也增长(zhǎng)缓慢且(qiě)有限，我国食糖产(chǎn)量整(zhěng)体保持(chí)平(píng)稳，年产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内食(shí)糖消费量每年在1500万吨(dūn)左右，缺口部(bù)分通过进(jìn)口糖补充。

　　但是(shì)，国际市(shì)场供(gōng)需情况也不容乐观(guān)。

　　据消费日报(bào)报道，联合国粮食(shí)及(jí)农业组(zǔ)织(zhī)（粮农组织）发布的报告显(xiǎn)示，4月国(guó)际食(shí)品价(jià)格指数出现1年以来的首次回升，食(shí)糖、肉类及大米的世(shì)界报价上涨。粮农组织食糖价格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥(gē)、俄罗(luó)斯、巴基斯坦(tǎn)和(hé)澳大利亚等，其中前(qián)十(shí)位(wèi)食糖产量(liàng)约占全球总产量(liàng)的76%；前四大出(chū)口国分别(bié)是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是(shì)作(zuò)为(wèi)全球主要产糖国之一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上政府实施的出口限制，世(shì)界各地(dì)的(de)糖价可(kě)能(néng)会进一步飙(biāo)升。

　　A股(gǔ)市(shì)场闻风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股中粮糖业(yè)、南(nán)宁(níng)糖业双(shuāng)双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续大涨，收(shōu)盘大(dà)涨超4%。截至目前(qián)，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极限，市场将(jiāng)会给出(chū)答案。

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