财联社5月(yuè)6日讯(xùn)（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基(jī)自去年10月低(dī)点以(yǐ)来股价(jià)均(jūn)接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资(zī)者的目(mù)光。国泰君安刘越男等人(rén)在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐(zhú)步进入(rù)Q2同(tóng)期(qī)低基(jī)数，金银(yín)珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金(jīn)珠宝亮眼(yǎn)的逻(luó)辑，刘越男(nán)等人(rén)拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振长期需求，存货(huò)增(zēng)值提(tí)振(zhèn)毛(máo)利(lì)率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄金投资保值需求及加盟商补(bǔ)货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹(pǐ)配(pèi)释放(fàng)，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得(dé)期待；其三，古(gǔ)法(fǎ)金中流(liú)砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄(huáng)金(jīn)珠宝板块(kuài)行情(qíng)的可持续性，德(dé)邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金(jīn)价来看(kàn)，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的(de)不确(què)定性等因(yīn)素均有望对金价形(xíng)成长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏的节奏来(lái)看(kàn)，预计今年三四(sì)季度婚庆旺(wàng)季(jì)将(jiāng)持(chí)续(xù)释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产品定位(wèi)，创新性(xìng)的产(chǎn)品(pǐn)设计，以(yǐ)及(jí)积极的渠道(dào)扩张策(cè)略(lüè)下，持续提升市场(chǎng)占(zhàn)有率，平(píng)稳兑现业绩(jì)增长。当前黄金珠(zhū)宝板块估(gū)值基本(běn)处(chù)于(yú)历史(shǐ)中(zhōng)枢水平(píng)吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国银(yín)河(hé)证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银(yín)珠宝(bǎo)市场规(guī)模未来将稳步(bù)上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场规模(mó)增(zēng)长(zhǎng)速度更快，年复合增长率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业中黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金(jīn)珠宝(bǎo)行业的产(chǎn)业链来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的(de)制(zhì)造设(shè)计及下游(yóu)的终(zhōng)端(duān)零(líng)售(shòu)环(huán)节，其中下游环(huán)节的(de)附加值较高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研报中指出，下游零售(shòu)环节(jié)同样拥有较(jiào)高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄(huáng)金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛(máo)利率水平，产业链附加值高(gāo)，相(xiāng)关企业通(tōng)过强势的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提高市场份额，可吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌以获得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)，中国金(jīn)银珠宝行业市占率前十的(de)集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外其(qí)余(yú)8个均为国(guó)产品牌(pái)集(jí)团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部(bù)公(gōng)司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌％，2017年(nián)以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了(le)30％。

　　据(jù)财联(lián)社不(bù)完全统(tǒng)计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼(màn)卡龙、菜百(bǎi)股(gǔ)份、潮宏基(jī)、老凤祥和周大生等，具(jù)体情况如下：

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