近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交易商协(xié)会(huì)已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门(mén)反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测(cè)工(gōng)作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离(lí)市(shì)场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期(qī)在(zài)查处四平(píng)市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调(diào)查。一(yī)同被(bèi)开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报的数(shù)据(jù)，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的(de)处(chù)分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占(zhàn)比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销(xiāo)多期(qī)债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余额3ce3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子是什么档次，3ce是什么档次的牌子包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别(bié)债(zhài)务融资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其(qí)他投(tóu)资人(rén)的正常(cháng)投标，违(wéi)背(bèi)了公平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序(xù)造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机(jī)构(gòu)，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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