昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国债务(wù)上限(xiàn)达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的(de)分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人(rén)士和另(lìng)一名(míng)了(le)解谈判情况的(de)人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不(bù)会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅(yuè)读和投票(piào)的(de)法(fǎ)案，而是一份包含几(jǐ)个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由(yóu)支配开(kāi)支的(de)最(zuì)高限额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来(lái)几个月通过(guò)正(zhèng)常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等类(lèi)别的细(xì)节。根据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员(yuán)表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的(de)六(liù)个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前(qián)的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特(tè)原油价格(gé)到(dào)2023年底将(jiāng)略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易员(yuán)们(men)完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两(liǎng)次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加(jiā)息(xī)预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月加(jiā)息(xī)25个基点的(de)概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收(shōu)盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全(quán)球(qiú)第九家市(shì)值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美(měi)股史上最(zuì)大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务(wù)营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，英伟达预(yù)计(jì)第二财季营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟(wěi)达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中获(huò)得的(de)利益远超人们预期(qī)。英伟达(dá)生产极度(dù)复(fù)杂的人工(gōng)智能计算任(rèn)务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适(shì)合AI训练和运(yùn)行(xíng)机(jī)器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下近半年或半年多以(yǐ)来(lái)新低(dī)。截(jié)至(zhì)5月25日下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反(fǎn)弹后于近期(没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处qī)再(zài)次走弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接受期货(huò)日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大(dà)幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美(měi)国两党对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍没(méi)有(yǒu)达(dá)成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近(jìn)，市场各方的避险观(guān)望情绪较为明(míng)显；而从(cóng)美(měi)联储5月会议纪要来看，不能(néng)排(pái)除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国(guó)内方面(miàn)，5月(yuè)份公(gōng)布的社融(róng)和(hé)固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投资等经(jīng)济(jì)数据略低于市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关(guān)联(lián)性较强(qiáng)的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并(bìng)无利(lì)多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端(duān)原(yuán)料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的(de)减产动力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及原(yuán)料成本持续下(xià)移导致(zhì)钢价(jià)下方支撑走弱；而(ér)当前国(guó)内钢(gāng)材需(xū)求(qiú)也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需(xū)求(qiú)乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色(sè)系商品市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月来钢(gāng)材下(xià)游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年初(chū)以来市场对下(xià)游需求的(de)乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)平控政策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国(guó)进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临(lín)的问题来看，方正中期(qī)期货(huò)研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高炉(lú)减产(chǎn)不充分(fēn)；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还(hái)比较有限，当前内(nèi)需(xū)虽然(rán)未见好转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品(pǐn)种价格底部是(shì)否(fǒu)已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易(yì)未能如期(qī)出现，但国(guó)内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应(yīng)压力会明显增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一个相(xiāng)对重(zhòng)要的(de)政(zhèng)策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年度(dù)经济数据公(gōng)布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部的确立需(xū)要(yào)黑色商品整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应(yīng)回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持(chí)续(xù)，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有实(shí)质性的减产行动，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后期供需(xū)平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目前(qián)情况来看，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加(jiā)造成的(de)负(fù)向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意的(de)是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年(nián)疫(yì)情初期的价(jià)格区间有利(lì)于行业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后来自政策面和市(shì)场(chǎng)力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或将(jiāng)在下半年显现、国(guó)际(jì)局势缓和(hé)以(yǐ)及(jí)国内外价差有(yǒu)利(lì)于钢(gāng)材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色(sè)系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库(kù)存(cún)整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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