近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调(diào)查的(de)大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司(sī)债务融(róng)资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大连银(yín)行等(děng)多家机构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交易，代持利(lì)率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自律调(diào)查。一(yī)同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进(jìn)机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机构和54名(míng)直接(jiē)责(zé)任人。作出的(de)处分中，警告及(jí)以上(shàng)占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工(gōng)具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机(jī)构在从(cóng)事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切实(shí)提升做市(shì)交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zh社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面ě)表示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易(yì)商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别(bié)是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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