随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进(jìn)口增量到(dào)港后(hòu)直(zhí)接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可(kě)能会(huì)导(dǎo)致下游厂家减少从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市(shì)场新增南美和非洲的(de)份额(é)，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今年随着国际(jì)能源价格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格(gé)处(chù)于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示(shì)出行业供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延(yán)续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放量，今年出口量能(néng)在去(qù)年高基数的基础上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯(chún)碱需(xū)求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期(qī)也可能影响我国纯(chún)碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱(ruò)。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源(yuán)的(de)回落背景(jǐng)下供应的(de)回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依旧较好，与前(qián)期市(shì)场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前(qián)期待发订单，一部分是外围(wéi)需(xū)求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地(dì)以前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能(néng)还(hái)是优先(xiān)国(guó)内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年(nián)高(gāo)增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目(mù)的(de)地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这部分用量仍能(néng)让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外(wài)其(qí)他地(dì)区，可(kě)能(néng)会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出(chū)口周期的(de)变(biàn)化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来(lái)，3月出口数据(jù)的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能(néng)够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进口提升(shēng)的趋势(shì)仍是(shì)大方向，但由于(yú)国内进出口数量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也相对(duì)有限。但集(jí)中在(zài)某个(gè)月或数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段性的行(xíng)情(铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处qíng)产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处海外碱厂下调报(bào)价，随(suí)着能源价格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计(jì)今年(nián)出(chū)口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易(yì)商顺差(chà)或(huò)重回(huí)2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口的(de)量相对来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约(yuē)有十(shí)几万(wàn)吨的到(dào)港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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